DNB Health Care minskade 3,39 procent i maj - svag månad för hälsovårdssektorn
Bildkälla: Stockfoto

DNB Health Care minskade 3,39 procent i maj - svag månad för hälsovårdssektorn

Fonden DNB Health Care S minskade 3,39 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,03 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 14,31 procent och är därmed sämre än index som har minskat 13,63 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Rune Sand, Anesa Mulabecirovic Sahnoun och Benedicte Kilander Bakke.

Inledningsvis uppger förvaltarna att den globala aktiemarknaden steg med 6,0 procent i maj, vilket lyfte årsavkastningen till 5,2 procent. Hälsovårdssektorn gick dock i motsatt riktning och föll med 3,6 procent, vilket gör maj till den svagaste månaden relativt marknaden sedan april 2009.

Förvaltarna framhåller att svagheten i sektorn främst förklaras av två faktorer: Trumps förslag om "Most-Favored-Nation"-reglering för att pressa läkemedelspriser i USA, samt kraftiga problem hos UnitedHealth, som bytte vd och tappade 27 procent under månaden.

Bland de största positiva bidragsgivarna nämns Insulet och Dexcom, båda verksamma inom diabeteshjälpmedel. Bolagen steg med 29 respektive 20 procent efter starka kvartalsrapporter och positiva produktnyheter. Fonden gynnades även av sin undervikt i UnitedHealth, som föll på grund av utredningar kring Medicare-fakturering och återtagen prognos för 2025.

Negativa bidrag kom bland annat från Xenon Pharmaceuticals och Regeneron, som föll med 24 respektive 18 procent. Xenons nedgång förklaras av förseningar i en fas 3-studie för ett epilepsiläkemedel, medan Regeneron pressades efter blandade studiedata för ett läkemedel mot KOL. Globus Medical belastade fonden ytterligare efter en oväntat svag rapport och en kursnedgång på 18 procent.

Förvaltarna skriver att man under månaden sålde innehavet i Oscar Health och minskade exponeringen i Humana och Centene för att istället öka positionen i UnitedHealth. Kursfallet anses delvis berättigat, men värderingen beskrivs nu som attraktiv.

Fonden har i övrigt gjort begränsade förändringar, men tagit hem vinster i vissa starka aktier och ökat i bolag som förvaltarna bedömer har underpresterat oförtjänt. Fokus ligger fortsatt på långsiktig bolagsanalys snarare än kortsiktiga marknadsrörelser.

Fonden vill understryka att man är fortsatt optimistisk till sektorns långsiktiga potential, särskilt inom bioteknik. Innovationstakt, demografi, livsstilsrelaterade sjukdomar och ökade vårdbehov i tillväxtmarknader ses som strukturella drivkrafter.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Eli Lily, Astra Zeneca samt Roche Holding, med portföljvikter om 7,04, 6,43 respektive 6,21 procent.

Fonden hade de största övervikterna mot Astra Zeneca, Novo Nordisk samt Roche Holding jämfört med index. De innehav med störst undervikter var Novartis, Abbvie och Boston Scientific.

USA, Schweiz och Storbritannien utgjorde de största marknaderna med exponeringar på 64,87, 9,97 respektive 6,43 procent.

DNB Health Care S, %maj, 2025
Fond MM, förändring i procent-3,39
Index MM, förändring i procent-4,03
Fond i år, förändring i procent-14,31
Index i år, förändring i procent-13,63
Börsvärldens nyhetsbrev