AI och politiska satsningar driver nya möjligheter inom infrastruktur

AI och politiska satsningar driver nya möjligheter inom infrastruktur - DWS

Utvecklingen inom artificiell intelligens och omfattande politiska initiativ driver fram nya investeringsmöjligheter inom infrastruktur, inte minst i Europa. Det säger Jana Rietow, Team Lead Product Specialists Liquid Real Assets på DWS, i en intervju med Finwire.

Jana Rietow har varit verksam inom DWS sedan 2014 och har lång erfarenhet av noterad infrastruktur. Som produktspecialist leder hon ett team som fungerar som en brygga mellan förvaltning och försäljning. Uppdraget handlar om att översätta komplexa investeringsstrategier till begriplig kundnytta och att positionera fondlösningar på rätt sätt.

DWS var tidigt ute och lanserade redan 2008 sin första fond för noterad infrastruktur, DWS Invest Global Infrastructure. Sedan dess har man utvecklat erbjudandet och i maj 2020 startade fonden DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure, som riktar in sig på infrastruktur vilken väntas prägla samhällsutvecklingen de kommande decennierna. Här ingår sektorer relaterade till strukturella tillväxttrender.

Fonden investerar även i mindre, mer diversifierade företag längs infrastrukturens värdekedjor som drar nytta av samma strukturella trender och uppvisar infrastrukturliknande egenskaper, såsom stark konkurrensposition och förutsägbara kassaflöden som drivs av deras konkurrensfördelar.

Enligt Rietow skiljer sig noterad infrastruktur tydligt från breda globala aktiemarknader. Bolagen inom sektorn genererar ofta stabila och inflationsskyddade intäkter. Under marknadsnedgångar har tillgångsslaget historiskt visat större motståndskraft, tack vare att den oelastiska efterfrågan på samhällsnära tjänster uppges vara mindre känslig för konjunkturen.

Dessutom lyfter man att överlappningen med det globala indexet MSCI World är låg (under fem procent) vilket gör noterad infrastruktur till ett intressant diversifieringstillskott i portföljer.

Inom sektorn uppges två megatrender ha dominerat utvecklingen: Koldioxidminskning och digitalisering.

- Koldioxidminskning är inte längre en nischfråga, utan har blivit ett globalt imperativ. Regeringar över hela världen, men särskilt i Europa, har lanserat finansieringsprogram, såsom European Green Deal och RePower EU Plan, för att stödja investeringar i förnybar energi, smarta elnät och elektrifiering, säger Rietow.

Parallellt ökar digitaliseringen snabbt, förstärkt av utvecklingen inom artificiell intelligens och den snabba utbyggnaden av datacenter.

Rietow lyfter att enligt International Energy Agency kan den globala elanvändningen från datacenter fördubblas till omkring 945 TWh år 2030. I Europa krävs då investeringar på cirka 584 miljarder euro bara detta decennium för att integrera förnybar produktion och modernisera näten.

Nyligen valde DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure att smalna av sitt fokus ytterligare, med tyngdpunkt på förnybar energi, smarta nät och digitalisering.

– Bakgrunden är de starka tillväxtmöjligheterna och politiska medvindarna, särskilt inom energiinfrastruktur. De globala investeringarna i sektorn väntas nå 2,8 biljoner euro i år, en ny rekordnivå trots geopolitisk oro och ekonomisk osäkerhet. Två tredjedelar av beloppet väntas gå till grön energiteknik, säger Rietow.

För att bättre fånga hela värdekedjan investerar fonden nu även också i mindre bolag, utöver traditionella tillgångsägare och operatörer. Exempelvis investerar man i bolag som tillverkar komponenter, kablar, batterier eller bygger ut havsbaserad vindkraft.

Vidare lyfter Rietow att flera faktorer driver tillgångsklassen just nu. Den exponentiellt ökande elanvändningen från AI är en central kraft, liksom geopolitiska förändringar som påskyndar industriell reshoring och stöttande policys likt Clean Industrial Deal och Invest AI. Samtidigt pekar Rietow på att värderingarna inom noterad infrastruktur fortfarande är attraktiva jämfört med både globala aktier och onoterad infrastruktur.

Ett konkret exempel i portföljen är ett amerikanskt bolag inom smarta elnät och förnybar energi. Företaget, med bakgrund i en större industrikoncern, kombinerar industriell expertis med innovationsförmåga och har en tydlig position i omställningen till ren energi.

- Företaget är främst verksamt inom segmentet förnybar energi, bland annat vindkraft, men fokuserar också på modernisering av elnätet, bland annat genom att tillhandahålla hårdvara och digitala lösningar. Med dessa affärsområden bör företaget vara väl positionerat för att dra nytta av den globala strävan mot nollutsläpp och energisäkerhet, som driver efterfrågan på avancerade nätlösningar och ren energiteknik, säger Rietow och fortsätter:

- Som en avknoppning från ett stort industrikonglomerat kombinerar företaget djup industriell expertis med flexibiliteten hos ett fokuserat energiföretag. Dess storlek och innovationskapacitet gör det därför till en attraktiv aktör i övergången till hållbar infrastruktur på lång sikt. I sin senaste kvartalsrapport uppgav företaget att orderstocken för elektrifiering ökade med 1,7 miljarder euro, vilket gynnar utsikterna för framtida kassaflöden.

DWS erbjuder både noterade och onoterade infrastrukturinvesteringar och på frågan kring hur dessa skiljer sig åt menar Rietow att noterade tillgångar ger hög likviditet och transparens, medan onoterade investeringar ofta lyfts fram för sin stabilitet.

– På kort sikt kan noterad infrastruktur upplevas som mer volatil, eftersom den värderas dagligen. Men över längre tid liknar risk/avkastningsprofilen den onoterade sidan, särskilt när man fokuserar på bolag som äger och driver infrastruktur. Vi ser fördelar med att kombinera båda, säger Rietow.

En sådan mix gör det möjligt att balansera likviditet och avkastning, sprida risker över sektorer och regioner samt optimera riskjusterad avkastning.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 19 September 2025, 16:54

Aktuellt

Ny studie: Fem centrala strategier för banker att navigera i AI-landskapet

Porträtt av Erik Jivmark, vd för Sleep Cycle, bredvid texten: #Femsnabba – Börsvärlden möter Erik Jivmark, vd för Sleep Cycle, som svarar på fem snabba frågor om nutid och framtid. Sleep Cycle-logotyp.

Intervju med Erik Jivmark, Vd för Sleep Cycle

Sänkt styrränta kan påverka dina lånekostnader

Eric Fischbein, vd för Mofast AB, intervjuas i Börsvärldens #femsnabba om bolagets nuläge, framtidsvisioner och vad aktieägare kan förvänta sig

Intervju med Eric Fischbein, Vd för Mofast AB

Från Donkey Kong till AI-lärare: Efektachefen siktar på 100 miljoner elever

Investera i framtidens förebyggande vård – teckna aktier i Infonomy

Intervju med Linda Tybring, CFO för Dynavox Group

Nordiska edtech-investerare kräver bevis och tydliga affärsmodeller

Två personer står vid Xzeros produktionslina i Tyresö, omgivna av automatiserad utrustning och robotar för montering av moduler.

Xzero stärker sin position inför marknadslansering

Full fart i börsmyllret: guld, Klarna och framtidens portfölj

Börsvärldens finans och Aktieanalytiker Daniel Aspelin: Bakgrunden till 2040 portföljen

Två personer kör varsin fyrhjulsdriven elrullstol på en grön stig omgiven av skog och berg i bakgrunden, symbol för frihet och tillgänglighet i naturen.

Zoomability AB satsar framåt – nyemission ska finansiera nästa steg i global expansion

Publicera din analys på Börsvärlden

SENASTE