SB1 upprepar köp för industribolaget Engcon, som tillverkar tiltrotatorer, med riktkursen 90 kronor inför bolagets rapport för det andra kvartalet.
ANNONS
Analysfirman räknar med en nettoomsättning på 613 miljoner kronor och ett ebit på 118 miljoner kronor för det andra kvartalet, båda över konsensus.
"Norden är fortsatt den viktigaste drivkraften när byggaktiviteten återhämtar sig från bottennivåerna under 2022-2025. Europa fortsätter samtidigt att växa genom ökad marknadspenetration. Den svagare svenska kronan ger visst stöd åt bruttomarginalen, men eftersom prishöjningen på tiltrotatorer, som står för omkring 55 procent av försäljningen, får tydligare effekt först från det tredje kvartalet 2026 räknar vi med en bruttomarginal på omkring 39,0 procent i det andra kvartalet", skriver SB1.
Analyshuset lyfter också fram att omstruktureringskostnader kan påverka resultatet i Q2 efter att Engström tillträtt som vd och koncernledningen har halverats.
"Aktien handlas till omkring 23,3x EV/ebit räknat på 2026, vilket är omkring 1 standardavvikelse under genomsnittet sedan noteringen. Vår kassaflödesbaserade riktkurs bygger inte på något särskilt optimistiskt scenario."
