SEB höjer Truecaller till köp - tror att det värsta är över

Kommunikationsappen Truecaller har tagit sig igenom den värsta motvinden och står inför en möjlig återhämtning, enligt SEB som höjer rekommendationen till köp från behåll. Samtidigt höjs riktkursen till 16 kronor från 13.

Banken konstaterar att aktien har fallit omkring 85 procent från toppen i februari 2025 efter flera fundamentala utmaningar och ett svagt investerarsentiment. Nu bedömer SEB att flera av motvindarna har avtagit eller passerat sin mest negativa fas.

Ett besparingsprogram som väntas få genomslag från tredje kvartalet 2026 lyfts fram som en central drivkraft. Programmet motsvarar cirka 60 miljoner kronor, eller 20 procent av personalkostnaderna, och SEB räknar med att det justerade rörelseresultatet kan öka med omkring 60 procent under 2027. Banken ser även potential i en stabilisering av annons- och B2B-verksamheten, fortsatt utveckling av mervärdestjänster samt större aktieåterköp.

På annonssidan ser SEB tecken på att den motvind som uppstod när Google begränsade delar av Truecallers annonsutrymme kan avta. Banken noterar att flaggningen har tagits bort och att bolaget sett en viss förbättring i intäkterna därefter. Samtidigt håller Truecaller på att bygga om sin annonsplattform så att flera annonspartners kan konkurrera på lika villkor i auktionerna, vilket väntas minska beroendet av en enskild aktör och ge stabilare intäkter över tid. På den indiska marknaden ser SEB även att motvinden från förbudet mot fantasyspel är på väg att avta.

På annonssidan ser SEB tecken på att effekterna av Googles begränsningar av Truecallers annonsutrymme avtar. Samtidigt väntas en ombyggnad av annonsplattformen minska beroendet av enskilda annonsaktörer och bidra till stabilare intäkter. Banken bedömer också att den negativa påverkan från den indiska CNAP-lösningen kulminerade under fjärde kvartalet 2025 och räknar med att B2B-verksamheten stabiliseras under andra kvartalet 2026.

Aktien handlas enligt SEB:s estimat till ett ev/ebit-tal på 5 gånger, ett p/e-tal på 10 gånger och en direktavkastning på fritt kassaflöde om 10 procent för 2027.

SEB höjer Truecaller till köp - tror att det värsta är över

Ny studie: Sju av tio mindre företag har ännu inte lyckats omsätta AI till affärsresultat

Intervju med Ludvig Neset VD för Vetted Assets

Digital credit: en ny tillgångsklass i utdelningsportföljen

2040-portföljen slår index – men vilka framtidsteman driver utvecklingen?

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Zenith Energy närmar sig 200 MW solportfölj – flera värdedrivare i fokus

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden är här – fördjupning i en marknad i förändring

Publicera din analys på Börsvärlden

Ny studie: Sju av tio mindre företag har ännu inte lyckats omsätta AI till affärsresultat

Intervju med Ludvig Neset VD för Vetted Assets

Digital credit: en ny tillgångsklass i utdelningsportföljen

2040-portföljen slår index – men vilka framtidsteman driver utvecklingen?

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Zenith Energy närmar sig 200 MW solportfölj – flera värdedrivare i fokus

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden är här – fördjupning i en marknad i förändring

Publicera din analys på Börsvärlden

SEB höjer Truecaller till köp - tror att det värsta är över

Ny studie: Sju av tio mindre företag har ännu inte lyckats omsätta AI till affärsresultat

Intervju med Ludvig Neset VD för Vetted Assets

Digital credit: en ny tillgångsklass i utdelningsportföljen

2040-portföljen slår index – men vilka framtidsteman driver utvecklingen?

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Zenith Energy närmar sig 200 MW solportfölj – flera värdedrivare i fokus

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden är här – fördjupning i en marknad i förändring

Publicera din analys på Börsvärlden

Ny studie: Sju av tio mindre företag har ännu inte lyckats omsätta AI till affärsresultat

Intervju med Ludvig Neset VD för Vetted Assets

Digital credit: en ny tillgångsklass i utdelningsportföljen

2040-portföljen slår index – men vilka framtidsteman driver utvecklingen?

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Zenith Energy närmar sig 200 MW solportfölj – flera värdedrivare i fokus

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden är här – fördjupning i en marknad i förändring

Publicera din analys på Börsvärlden

Proact: Navigating volatile market conditions - ABG

Tisdagens aktierekommendationer i översikt

Uppgifter: Brittisk irritation över att EU skjuter upp toppmöte efter Starmers avgång - FT

Aktivistinvesteraren Flashlight pressar S1 på styrelseförändringar - tagit ägarandel på 2 procent

Barclays höjer riktkursen för S&P 500

Samtycke till nyhetsbrev