Odin Global minskade 1,80 procent i december - underpresterade index under 2025
Bildkälla: Stockfoto

Odin Global minskade 1,80 procent i december - underpresterade index under 2025

Fonden Odin Global C minskade 1,80 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,47 procent. Under det gångna helåret har fonden minskat 11,52 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,20 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Harald Nissen och Håvard Opland.

Till en början skriver förvaltarduon om hur år 2025 präglats av stora svängningar på de globala finansmarknaderna. Året inleddes optimistiskt men kom snabbt att domineras av geopolitisk oro kopplad till president Trumps handelspolitik. Tullhot och handelskonflikter skapade osäkerhet, samtidigt som marknaden drogs mellan rädsla för handelskrig och stark entusiasm kring investeringar i artificiell intelligens (AI).

Vidare beskrivs tekniksektorn, och särskilt AI-relaterade bolag, var den främsta drivkraften bakom marknadsuppgången. Stora investeringar i datacenter och starka resultat från ledande teknikbolag drev aktiekurserna, även om oro växte kring skuldsättning och långsiktig lönsamhet.

Federal Reserves tre räntesänkningar under hösten gav ytterligare stöd till aktiemarknaden. Samtidigt försvagades den amerikanska dollarn tydligt och guldpriset steg till rekordnivåer.

Fonden utvecklades svagare än sitt jämförelseindex. Den främsta förklaringen var fondens lägre exponering mot AI-sektorn samt ett ovanligt svagt år för kvalitetsaktier. Marknaden roterade i stället mot mer riskfyllda tillväxtbolag, vilket missgynnade fondens fokus på stabila bolag med hög kapitalavkastning och låg skuldsättning.

Flera innehav underpresterade till följd av handelsoro, ändrade budgetprioriteringar i USA eller farhågor kring hur AI kan påverka affärsmodeller. Samtidigt bidrog AI-exponeringar som Alphabet och TSMC positivt till avkastningen. Under året gjordes flera försäljningar av bolag där värdering eller riskbild försämrats, medan portföljen i dag bedöms vara attraktivt värderad.

Avslutningsvis spår förvaltarna framtiden och det råder försiktig optimism inför 2026. De bedömer att fokus gradvis kan skifta tillbaka mot kvalitetsbolag med starka balansräkningar. Trots kvarvarande risker anser man att fondens värdering och underliggande kvalitet ger goda förutsättningar för långsiktig, riskjusterad avkastning.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Thermo Fisher Scientific på 5,46 procent, följt av Visa och Alphabet med vikter om 5,15 respektive 4,55 procent.

Odin Global C, %december, 2025
Fond MM, förändring i procent-1,80
Index MM, förändring i procent-1,47
Fond helår, förändring i procent-11,52
Index helår, förändring i procent1,20
Börsvärldens nyhetsbrev