Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund ökade 0,3 procent i juli – förlängt durationen
Bildkälla: Stockfoto

Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund ökade 0,3 procent i juli – förlängt durationen

Fonden Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund steg 0,3 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,0 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mark Nash och Huw Davies.

Inledningsvis skriver förvaltarna att obligationsräntorna steg i juli, vilket förklaras av marknadens höga inflationsförväntningar och oro för Feds möjlighet att sänka räntorna.

"Som en återspegling av denna dynamik planade den amerikanska avkastningskurvan ut mot månadsslutet efter att ha blivit brantare tidigare i juli. Andra marknader följde denna allmänna trend med något högre räntor och planare kurvor. Den allmänna trenden var dock att den kraftiga lutningen som varit så stark under årets första månader i praktiken hade tappat fart, snarare än att trenden hade vänt på ett betydande sätt", skriver förvaltarna.

Den amerikanska dollarn hade samtidigt sin bästa månad på länge, bland annat till följd av en den amerikanska aktiemarknadens starka utveckling. Sämst utveckling på valutamarknaden hade valutor som euron, pundet och yenen.

"Trots uppgången för den amerikanska dollarn var prisutvecklingen för denna återhämtning fortfarande inte imponerande med tanke på omfattningen av nedgången hittills i år."

Dollarns utveckling gjorde att spreadarna ökade något under månaden, men resultatet på tillväxtmarknaderna är fortfarande starkt i år, skriver förvaltarna.

Den fortsatta långa duration bidrog positivt till månadens resultat. Kortpositionen i den amerikanska dollarn tyngde däremot, medan den korta positionen i euron bidrog positivt. Den långa inflationspositionen bidrog positivt, vilket även långa positioner i europeiska perifera obligationer gjorde. Exponeringen mot tillväxtmarknader bidrog däremot generellt negativt.

Gällande portföljaktiviteten minskade fonden sin korta position i dollarn betydligt. Samtidigt har man köpt kanadensiska, tyska och italienska statsobligationer och ökat den långa inflationsexponeringen något.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att läget fortfarande är osäkert och att konsekvenserna av de amerikanska tullarna fortfarande är oklart, även om det kommit viss klarhet kring landsspecifika tullar.

Man tog också korta positioner i euro, svenska kronor, brittiskt pund och kanadensisk dollar, och långa positioner i japansk yen och schweizisk franc.

Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund, %juli, 2025
Fond MM, förändring i procent0,3
Index MM, förändring i procent0,4
Fond i år, förändring i procent4,0
Index i år, förändring i procent2,6
Börsvärldens nyhetsbrev