Investmentbanken UBS höjer sin rekommendation för Puma till neutral från tidigare sälj och justerar riktkursen upp till 20,9 euro från 16,3.
Banken motiverar beslutet med spekulationer kring att Artemis kan sälja sitt innehav på 29 procent i bolaget, vilket väntas dämpa nedsiderisken i aktien trots fortsatt svaga fundamenta.
UBS pekar på strukturella utmaningar som rensning i grossistkanalerna, behov av produktförnyelse och ökade investeringar för att stärka varumärket.
