Prisinformation från TradingView
Kavaljer Quality Focus ökade 3,2 procent i april – bedömer att portföljen är rustad inför tullar
Bildkälla: Stockfoto

Kavaljer Quality Focus ökade 3,2 procent i april – bedömer att portföljen är rustad inför tullar

Fonden Kavaljer Quality Focus steg 3,2 procent i april. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Lindvall, Håkan Telander och Jesper von Koch.

Inledningsvis skriver förvaltarna att april slutade relativt oförändrad där Stockholmsbörsen backade med 0,3 procent och småbolagsindex steg med 0,2 procent. Dow Jones World Index steg samtidigt med 0,8 procent.

"Börsmånaden var dock en riktig berg- och dalbana, och den 9 april var börsen ner hela 14 procent för månaden då skräcken för att Trumps tullar skulle orsaka en global recession var som störst. I takt med att Trump sköt upp starten för alla tullar över 10 procent (exkl. Kina), och därmed bjöd in till rimliga förhandlingar, bättrades börsens humör", skriver förvaltarna.

Vidare skriver förvaltarna att det är viktigt att titta på vilka effekter som makrohändelser kan ha på fondens innehav. Förvaltningen har tittat på hur portföljbolagen kan komma att påverkas av respektive lands tullsatser, genom att bland annat ta fram andel försäljning mot USA och var produktionen för försäljningen sker.

"Vår analys pekade på att vår portfölj såg generellt välrustad för effekten som tullar skulle komma att ha. Ovanstående utgjorde också basen för hur vi valde att agera. Generellt valde vi att sitta still i båten. Undantaget var att sälja av något innehav vars aktie höll sig hyggligt stark trots att vi bedömde att bolaget skulle påverkas negativt, för att öka i aktier vars påverkan bedömdes minimal men där aktierna dragits ned i raset."

De innehav som bidrog mest positivt till fondens utveckling under månaden var ITAB, New Wave, Revolutionrace och Carasent, samtidigt som Nederman, Afry och Byggmästare Ahlström bidrog mest negativt.

Gällande portföljaktiviteten avyttrade fonden innehaven i Kitron och Storytel i sin helhet under månaden.

"Även om vi trodde att Storytel hade möjlighet till en fin fortsatt resa även framgent så finns det även risker. Det ständiga hotet från ex. Spotify tror vi kommer att stundvis tynga sentimentet i Storytel-aktien. Vi kan inte avgöra om detta hotet bör tas på allvar eller ej, men eftersom det ändå finns där bedömde vi att vår 'margin of safety' i aktiens värdering inte längre finns kvar."

Däremot köpte man tillbaka en del av innehavet i Storytel efter att aktien rasat i samband med rapporten.

"Dagen efter rapporten var aktien nere på 79 kr och vi valde då att köpa in aktien igen. Kvaliteten i bolaget är intakt, men priset har helt enkelt varierat väldigt kraftigt på kort tid."

Ökningar gjordes samtidigt i Carasent, Nilörngruppen, Sdiptech, Svedbergs, Swedencare, Nederman och Securitas. Utöver det valde man även att återigen ta in Pandora i portföljen.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Revolutionrace, ITAB och New Wave med portföljvikter om 6,0, 5,6 respektive 4,7 procent.

Kavaljer Quality Focus, %april, 2025
Fond MM, förändring i procent3,2

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 06 May 2025, 13:21
RELATERAT FRÅN FINWIRE

16:12

Excalibur Fixed Income minskade 0,12 procent i april – stor osäkerhet kring tullarnas effekt

15:52

Chelonia Select ökade 3,98 procent i april – kraftiga spreadrörelser

15:30

TIN Ny Teknik ökade 1,8 procent i april – uppköpsbud på Biotage

15:19

Avanza World Tech by TIN ökade 1,0 procent i april – ny och farlig mark för investerare

15:00

Origo Quest ökade 2,0 procent i april – lyfter fram avknoppningen Asmodee

14:35

Origo Seleqt ökade 3,7 procent i april – lyfter fram avknoppningar

14:08

Atlant Högräntefond minskade 1,8 procent i april – Trumps oförutsägbarhet skapar turbulens

13:51

Atlant Opportunity minskade 1,6 procent i april – spår ytterligare nedgångar i marknaden

Aktuellt
SENASTE
17:00

JP Morgans globala inköpschefsindex för tjänstesektorn sjönk i april

16:06

EU presenterar plan för att fasa ut rysk energi senast 2027

16:00

DHL stärker e-handelserbjudandet med förvärv av IDS Fulfillment

15:56

Paul Tudor Jones: Börsen väntas falla till nya bottennivåer trots eventuellt lägre Kina-tullar

15:55

Boliden uppdaterar ramverk för grön finansiering

15:00

Inköpschefsindex för tjänsteindustrin i Brasilien sjönk i april

14:23

Norska laxaktier faller efter Kepler Cheuvreux nedgraderingar

14:04

Asmodee en 'dold pärla' - veckans top pick hos ABG Private Banking

Aktuellt
MEST LÄSTA

JP Morgans globala inköpschefsindex för tjänstesektorn sjönk i april

EU presenterar plan för att fasa ut rysk energi senast 2027

DHL stärker e-handelserbjudandet med förvärv av IDS Fulfillment

Paul Tudor Jones: Börsen väntas falla till nya bottennivåer trots eventuellt lägre Kina-tullar

Boliden uppdaterar ramverk för grön finansiering
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
17:00

JP Morgans globala inköpschefsindex för tjänstesektorn sjönk i april

16:06

EU presenterar plan för att fasa ut rysk energi senast 2027

16:00

DHL stärker e-handelserbjudandet med förvärv av IDS Fulfillment

15:56

Paul Tudor Jones: Börsen väntas falla till nya bottennivåer trots eventuellt lägre Kina-tullar

15:55

Boliden uppdaterar ramverk för grön finansiering

15:00

Inköpschefsindex för tjänsteindustrin i Brasilien sjönk i april

14:23

Norska laxaktier faller efter Kepler Cheuvreux nedgraderingar

14:04

Asmodee en 'dold pärla' - veckans top pick hos ABG Private Banking

LÄS MER

Mestadels uppåt bland basmetaller

Ferrari ökade rörelseresultatet som väntat - upprepar prognoser

Carnegie mäklar inbördes cirka 0,9 procent av kapitalet i Beijer Alma

JP Morgans globala inköpschefsindex för tjänstesektorn sjönk i april

Tisdagens aktierekommendationer i översikt

Inköpschefsindex för tjänsteindustrin i Brasilien sjönk i april

Sänkta estimat på Alfa Laval efter rapport

Lamborghini rapporterar starka Q1-siffror