Cicero Sverige ökade 2,6 procent i december – positiva bidrag från Addvise, Nordea, Alfa Laval och Swedbank

Fonden Cicero Sverige steg 2,6 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,0 procent. Under det gångna helåret steg fonden 19,8 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 14,8 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Peter Magnusson och André Netzén Örn.

Inledningsvis skriver förvaltarna att december präglades av låg volatilitet och en stabil börsutveckling, även om ny AI-oro tyngde marknaderna i mitten av månaden. Oron var särskilt kopplad till Oracles rapport, som var stark men skapade osäkerhet kring att framtida intäkter inte kan betala dagens utgifter. Bolagets capex beskrivs ha dragit iväg och det fria kassaflödet har blivit negativt.

"Det var kombinationen av sämre kassaflöden samtidigt som investeringsnotan för AI/datacenter skruvas upp som fick marknaden att åter börja oroa sig för en 'AI-bubbla' där man har svårt att se att alla dagens investeringar faktiskt ska skapa lönsamhet i framtiden. Oron klingade av mot månadsskiftet men vi har säkert inte hört det sista i frågan."

Världsindex avslutade månaden med en uppgång om 0,87 procent i lokal valuta, men med en nedgång på 1,47 procent i svenska kronor, vilket förklaras av kronförstärkningen. Svenska OMX steg 3,41 procent och amerikanska S&P 500 med 0,8 procent.

De innehav som bidrog mest positivt i december var Addvise, Nordea, Alfa Laval och Swedbank. Även mindre bolag som Gränges, Storytel, Meds och RVRC gynnade avkastningen, medan undervikterna i H&M, Sandvik, EQT och Telia tyngde. Även övervikterna i Paradox och Kinnevik bidrog negativt.

Under månaden visade amerikanska makrodata blandade signaler, där inköpschefsindex för tillverkningsindustrin för november kom in på 48,2, samtidigt som arbetsmarknadsdata för både oktober och november visade på en nedgång i jobbtillväxt. Den svagare amerikanska ekonomin tros vara en viktig anledning till att Fed valde att sänka räntan under månaden.

"Powell pekade på att den amerikanska arbetsmarknaden, som tidigare setts som robust, förmodligen har överskattats i den officiella statistiken med tiotusentals jobb, vilket kan signalera en mjukare arbetsmarknad än många trott. Den insikten förstärker argumentet för lägre räntor framöver."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att den osäkra handelspolitiska situationen och det geopolitiska läget i Ukraina, Mellanöstern och Sydamerika kommer fortsätta påverka marknaderna på kort sikt. Samtidigt behåller förvaltarna sin relativt positiva syn på börsen på lång sikt.

De största innehaven vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor och Volvo med portföljvikter om 9,4, 9,0 respektive 6,7 procent.

Cicero Sverige, %	december, 2025
Fond MM, förändring i procent	2,6
Index MM, förändring i procent	3,0
Fond helår, förändring i procent	19,8
Index helår, förändring i procent	14,8

Cicero Sverige ökade 2,6 procent i december – positiva bidrag från Addvise, Nordea, Alfa Laval och Swedbank

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Cicero Sverige ökade 2,6 procent i december – positiva bidrag från Addvise, Nordea, Alfa Laval och Swedbank

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Apple största smartphonetillverkaren globalt 2025

Försvarsmakten satsar på egna satelliter från 2026 - tidigarelagts från 2030

Di rekommenderar att ha tålamod med Fagerhult

Xomas samarbete med Boliden har avancerat till nästa fas - vd

New Wave höjs till köp och ersätter H&M bland Handelsbankens sektorfavoriter

Samtycke till nyhetsbrev