Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i december – ökat exponeringen mot statsobligationer

Fonden Lancelot Stabil steg 0,3 procent i december, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,3 procent. Under det gångna helåret steg fonden 5,6 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att banker och andra finansiell bolag bidrog positivt till fondens avkastning i december, vilket även verkstadsbolag gjorde. Teknikbolag bidrog istället negativt, vilket förklaras av oro för de höga värderingarna inom sektorn.

Bland enskilda innehav bidrog Apollo Global Management, Nordea och Roche mest positivt, medan Tencent, Alphabet och Microsoft tyngde mest. Fondens ränteportfölj också positivt till avkastningen, där särskilt företagsobligationer med rörlig ränta utvecklades starkt.

Förvaltaren bedömer att fonden har potential till en stark utveckling under 2026, givet det makroekonomiska läget. Inköpscheferna i Sverige och Europa beskrivs som optimistiska och indikerar en högre BNP-tillväxt 2026, jämfört med 2025.

"Om inte den amerikanska arbetsmarknaden försvagas och tippar över den amerikanska ekonomin i en recession, bör globala aktiers vinster öka med 10 till 12 procent under 2026 vilket utgör en solid grund för en god aktieavkastning", skriver förvaltaren.

Dessutom har räntan för obligationer med längre löptid stigit, vilket också ökat den förväntade avkastningen på 12 månaders sikt. Den svenska 10-åriga statsobligationsräntan har exempelvis ökat från 2,4 till 2,8 procent under 2025, vilket förklaras av förväntningar om en högre ekonomisk tillväxt, enligt förvaltaren.

Förvaltningen ser positivt på aktiemarknaden på tolv månaders sikt, vilket speglas i en högre aktievikt för portföljen, 30 procent jämfört med genomsnittet på 25 procent. Samtidigt har innehavet i statsobligationer ökat från 2 till 4 procent i december, bland annat till följd av att räntan blivit mer attraktiv, men också för att kreditspreadarna för företagsobligationer minskat och gjort statsobligationer till ett bättre alternativ.

Sammantaget bedöms fonden vara väl positionerad. Aktieportföljen handlas till ett p/e-tal om 18,2 för 2026 med en prognostiserad vinsttillväxt på 14,9 procent, medan obligationsportföljen ger en löpande avkastning på 4,8 procent.

De största emittenterna i fonden var Nordea, statsobligationer och SEB med vikter om 5,6, 4,3 respektive 4,1 procent. De största aktieinnehaven var Alphabet, Meta Platforms och Tencent med vikter om 1,3, 1,3 respektive 1,2 procent.

Lancelot Stabil, %	december, 2025
Fond MM, förändring i procent	0,3
Index MM, förändring i procent	0,3
Fond helår, förändring i procent	5,6
Index helår, förändring i procent	2,2

Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i december – ökat exponeringen mot statsobligationer

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i december – ökat exponeringen mot statsobligationer

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Apple största smartphonetillverkaren globalt 2025

Försvarsmakten satsar på egna satelliter från 2026 - tidigarelagts från 2030

Di rekommenderar att ha tålamod med Fagerhult

Xomas samarbete med Boliden har avancerat till nästa fas - vd

New Wave höjs till köp och ersätter H&M bland Handelsbankens sektorfavoriter

Samtycke till nyhetsbrev