Espiria Hållbar Framtid minskade 1,6 procent i augusti – Novo Nordisk bidrog mest positivt
Bildkälla: Stockfoto

Espiria Hållbar Framtid minskade 1,6 procent i augusti – Novo Nordisk bidrog mest positivt

Fonden Espiria Hållbar Framtid A minskade 1,6 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,5 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Van Berlekom, Stefan Pari och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen i augusti var lugnare i förhållande till tidigare under sommaren, där marknaderna utvecklades i sidled eller svagt negativt.

"Oron för att inflationen kan komma att stiga i USA efter tullavtalen kvarstår och därmed begränsas också möjligheten för den amerikanska centralbanken att sänka styrräntan. Politiska påtryckningar från president Trump på Fed-chefen Powell har inte fått gehör, även om det är mer sannolikt med en sänkning i närtid, då senaste ekonomiska data pekat i rätt riktning", skriver förvaltarna.

Den nordiska kreditmarknaden var fortsatt stabil och gav en positiv avkastning under månaden. Kreditspreadarna för investment grade-obligationer var oförändrade, medan de för high yield krympte, enligt förvaltarna.

Gällande fondens utveckling kom innehavet i Novo Nordisk med det största positiva bidraget efter att ha stigit över 14 procent under månaden.

"Den mycket svaga utvecklingen för aktien tidigare i år, främst till följd av att Novo Nordisk skruvat ner tillväxttalen för 2025, vände då förväntningarna om goda långsiktiga utsikter ser ut att materialiseras och viktiga milstolpar kring nya indikationer för behandling av svåra sjukdomstillstånd visade positiva resultat."

De största negativa bidragen kom istället från Microsoft, Oracle och Schneider Electric.

Vidare beskrivs osäkerheten kring den ekonomiska återhämtningen vara fortsatt hög, även om flera avtal kring de amerikanska tullarna slutits.

"Svenska exportföretag har än så länge inte sett några allvarliga konsekvenser av tullarna, men flaggar för att en mer avvaktande marknad vad gäller både efterfrågan och nya investeringar. Företagen räknar så här långt med att kunna få igenom större delen av de prishöjningar som ska kompensera för tulleffekten."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att börserna nu befinner sig i en lugnare fas efter de kraftiga fallen under våren och starka återhämtningen under sommaren. Börserna kommer sannolikt utvecklas nervöst och utan tydlig riktning så länge den globala tillväxten inte förbättras och inflationen fortsätter vara på hög nivå, enligt förvaltarna.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Schneider Electric och Roche Holding med vikter om 7,2, 3,5 respektive 3,4 procent.

Espiria Hållbar Framtid A, %augusti, 2025
Fond MM, förändring i procent-1,6
Index MM, förändring i procent-0,4
Fond i år, förändring i procent-3,5
Index i år, förändring i procent-2,3
Börsvärldens nyhetsbrev