Analyshusen står kvar vid sina omdömen av H&M efter rapporten
Analyshusen har kommit med sina kommentarer på gårdagens delårsrapport från modejätten H&M.
ANNONS
Handelsbanken väljer att stå kvar vid köp, och skriver att caset är intakt.
“Vi gör små justeringar i våra estimat, vilka är högre än konsensus och tror att en kommande positiv marginalåterhämtning är underskattad”, skriver SHB.
Man noterar också att H&M för första gången på flera år kommenterat försäljningen i jämförbara butiker. Detta “tyder på att effekten varit underskattad och därmed att den underliggande trenden är starkare än vad som tidigare antagits”, skriver banken.
Pareto Securities, som också har köp på H&M, väljer att skruva ner sina estimat efter att siffrorna för juni, det vill säga efter andra kvartalets utgång, kommit in svagt.
“Handelsuppdateringen i juni ger begränsat med stöd från organisk tillväxt. Följaktligen sänker vi rörelseresultatet för tredje kvartalet med 8 procent, och minskar rörelseresultatet för hela räkenskapsåret 2024/25 med 2 procent. Vi förutspår nu att rörelseresultatet för helåret kommer att minska med 7 procent jämfört med föregående år, med en marginal på 7,2 procent”, skriver Pareto. Riktkursen är 137 kronor.
Också Kepler Cheuvreux sänker sina prognoser för vinsten per aktie för 2025-2026 med 3-5 procent till följd av avvikelserna i rapporten. Men H&M lockar fortfarande, enligt analyshuset.
“H&M handlas till 14x 2026 års väntade ev/ebit, en rabatt på 20 procent jämfört med femårsgenomsnittet, vilket skapar en attraktiv ingångspunkt, eftersom förbättringar av kollektionen, investeringar i pris och varumärke samt förändringar i regelverket kan öka omsättningstillväxten för att frigöra rörelsemarginalen, öka marginalerna och driva på vinsttillväxten”, skriver Kepler som upprepar köp och riktkursen 165 kronor.
Från Ålandsbanken kommer beskedet att man behåller sin neutrala syn på H&M.
“Vi är försiktiga i våra förväntningar på H&M:s tillväxt och marginaler under innevarande räkenskapsår. 2026 har potential att bli bättre, men osäkerheten är ännu hög. På p/e 19,3x baserat på snittestimaten för innevarande räkenskapsår ser vi H&M-aktien som fullvärderad och håller därför fast vid vår neutrala syn på H&M tills vidare”, heter det.
