Franklin Technology minskade 4,85 procent i november - undervikter i Microsoft och Nvidia bidrog relativt
Bildkälla: Stockfoto

Franklin Technology minskade 4,85 procent i november - undervikter i Microsoft och Nvidia bidrog relativt

Fonden Franklin Technology A Acc $ minskade 4,85 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 4,67 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 19,57 procent och är därmed sämre än index som har ökat 23,89 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Jonathan Curtis, Dan Searle och Matthew Cioppa.

Globala aktiemarknader präglades av konsolidering i november. Förvaltarna konstaterar att blandade konjunktursignaler och osäkerhet kring amerikansk penningpolitik dämpade riskaptiten, trots en i grunden stark rapportsäsong.

IT-sektorn förklaras ha varit månadens tydligaste förlorare. Nedgången var bred, med särskilt svag utveckling för mjukvara och halvledare. Enligt förvaltningen började marknaden ifrågasätta om AI-investeringarna kan motivera de höga förväntningarna i ett mer utmanande makroläge.

Fonden utvecklades något svagare än jämförelseindex. Allokeringsval tyngde resultatet, medan aktieurval gav visst stöd. En lägre exponering mot Apple missgynnade relativt, då aktien steg trots bred IT-svaghet. Förvaltningen beskriver rörelsen som en omvärdering snarare än ett sammanbrott.

Flera stora teknikbolag föll under månaden trots stabila rapporter, vilket man menar signalerar att sentiment och värdering vägde tyngre än fundamenta.

Bland enskilda bolag kom de största negativa bidragen från innehav med tydlig exponering mot AI och IT-infrastruktur. Oracle var den enskilt största negativa bidragsgivaren, trots en rapport i linje med förväntningarna. Även Nvidia tyngde avkastningen i absoluta tal efter en kursnedgång på över 12 procent, liksom Microsoft som föll knappt 5 procent.

För den relativa utvecklingen bidrog undervikten i Microsoft och Nvidia positivt relativt index till fondens utveckling. Broadcom och Analog Devices utvecklades starkt och gav tydliga positiva bidrag. Coherent utmärkte sig särskilt med en uppgång på över 20 procent efter en stark kvartalsrapport och positiv guidning, driven av hög efterfrågan kopplad till AI-relaterad datacenterutbyggnad.

Negativa relativbidrag kom från undervikten i Apple, samt övervikter i Arista Networks och Arm Holdings.

Framåt ligger fokus på bolag med tydliga vägar till lönsamhet och uthållig tillväxt, snarare än ren AI-exponering. För långsiktiga investerare bedöms detta kunna skapa möjligheter när starka bolag pressas av marknadsoro.

Franklin Technology A Acc $, %november, 2025
Fond MM, förändring i procent-4,85
Index MM, förändring i procent-4,67
Fond i år, förändring i procent19,57
Index i år, förändring i procent23,89
Börsvärldens nyhetsbrev