Alfred Berg Nordic High Yield ökade 0,11 procent i november - stabil kreditmarknad i november trots ökad volatilitet

Fonden Alfred Berg Nordic High Yield R (SEK) steg 0,11 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,32 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,15 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,95 procent. Det framgår av en månadsrapport.

November inleddes med stigande kreditspreadar, men mot slutet av månaden föll de tillbaka något. Utvecklingen följde aktiemarknaden, som också hade en svag start och ett starkare avslut. Fokus låg på tekniksektorerna och stora investeringar i AI, där höga värderingar bidrog till ökad volatilitet.

Nvidias kvartalsrapport fick stor uppmärksamhet under månaden. Mot slutet av november publicerades även svagare nyckeltal från USA, bland annat lägre konsumentförtroende. Räntorna rörde sig sammantaget sidledes och marknaden ökade åter sannolikheten för en räntesänkning i USA i december.

I Europa är inga ytterligare räntesänkningar inprisade av ECB. I Sverige har utsikterna förbättrats, där BNP-tillväxten under tredje kvartalet uppgick till 1,1 procent. Skattesänkningar och lägre räntor stärker förväntningarna om högre tillväxt under 2026, medan Riksbanken inte väntas ändra räntan det kommande året.

BNP-tillväxten i Norge var 0,1 procent under tredje kvartalet. Marknaden prisar för närvarande in två räntesänkningar i Norge under nästa år. Företagens rapporter för tredje kvartalet var överlag bra, även om vissa rapporter var mer ljumna. Defaultnivån låg fortsatt stabilt kring det historiska genomsnittet på cirka fem procent.

Aktiviteten på primärmarknaden var god i november. Under 2025 närmar sig den totala emissionsvolymen på den nordiska high yield-marknaden 280 miljarder norska kronor. En tydlig trend är större enskilda emissioner, fler obligationer i euro och dollar samt en ökande andel bolag med Private Equity-ägare och utländska emittenter.

Kreditspreadarna i Norden är fortsatt högre än internationellt. DNB Carnegies nordiska high yield-index gav 0,5 procent i avkastning under november. Telekom och hälsa bidrog negativt, medan olja, oljeservice och sjöfart utvecklades starkast.

Avkastningen i bolagets nordiska high yield-fonder var något svagare än väntat. Foxway och Sigma Holdco belastade utvecklingen mest, medan energi, sjöfart och finans gav de största positiva bidragen.

Under månaden deltog fonderna i nyemissioner från Scatec, Infront, Noba Bank Perpetual och Odfjell Drilling.

Ränteläget beskrivs som fortsatt lovande, medan den ekonomiska utvecklingen och geopolitiken lyfts fram som centrala osäkerhetsfaktorer inför 2026.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var SFL Corp, B2 Impact och European Energy med vikter om 2,64, 2,58 respektive 2,53 procent.

Alfred Berg Nordic High Yield R (SEK), %	november, 2025
Fond MM, förändring i procent	0,11
Index MM, förändring i procent	0,32
Fond i år, förändring i procent	5,15
Index i år, förändring i procent	6,95

Alfred Berg Nordic High Yield ökade 0,11 procent i november - stabil kreditmarknad i november trots ökad volatilitet

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Alfred Berg Nordic High Yield ökade 0,11 procent i november - stabil kreditmarknad i november trots ökad volatilitet

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Källor till Reuters säger att Kina byggt EUV-maskin - ASML sjunker på uppgifterna

Amerikanska råoljelager (DOE) sjönk mindre än väntat under förra veckan

Outokumpu har avslutat förhandlingar om personalneddragningar i Finland, Sverige och Tyskland

Steel Dynamics guidar för lägre vinst än väntat i fjärde kvartalet

Marginellt minskad blankning i Truecaller

Samtycke till nyhetsbrev