Lannebo Teknik Småbolag minskade 5,6 procent i november - hög volatilitet under månaden
Bildkälla: Stockfoto

Lannebo Teknik Småbolag minskade 5,6 procent i november - hög volatilitet under månaden

Fonden Lannebo Teknik Småbolag minskade 5,6 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 4,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 17,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Nilke och Albin Eriksson.

"Perioden kännetecknades av hög volatilitet där Nasdaq 100 som mest var ned 8 procent men avslutade ned 2 procent, den första månaden med negativ utveckling på sju månader", inleder förvaltarna.

Samtidigt växte oron kring AI-sektorn. De stora bolagens massiva investeringsplaner förklaras kräva allt mer upplåning, vilket fått investerare att ifrågasätta om vinstnivåerna verkligen kan matcha de höga värderingarna.

Därtill började marknaden nagga Nvidias försprång i kanten. Enligt förvaltarna var orsaken lanseringen av Alphabets språkmodell Gemini 3. Modellen presterade starkt och körs helt på Googles egenutvecklade chip, vilket tolkas som ett tecken på att fler aktörer kan minska sitt beroende av Nvidias hårdvara.

Detta skiftade kapitalflödena tydligt. Man noterar hur pengar lämnade ”OpenAI-klustret”, där Nvidia, Oracle och CoreWeave föll kraftigt. Samtidigt gick kapital in i bolag kopplade till Alphabet, där Broadcom pekas ut som en tydlig vinnare.

Förvaltarna menar att utvecklingen i grunden är positiv, särskilt för mindre bolag. När hårdvaran pressas ökar betydelsen av mjukvara och applikationer, områden där många små aktörer har ett övertag.

Paradox lyfts fram som ett av månadens ljusare inslag. Bolaget tog en väntad nedskrivning av Bloodlines 2, men fick starkt mottagande för Europa Universalis 5. Samtidigt betonar man hur Paradox fokus på DLC:er skapar långsiktiga och återkommande intäkter snarare än kortsiktiga toppar.

"Karnov, som tillhandahåller juridisk information och kunskapslösningar, sålde under perioden en division som inte var direkt kopplad till bolagets kärnverksamhet. Vi anser att bolaget, genom en renodling av affären och en minskning av skuldsättningen, har skapat bättre förutsättningar för framtida tillväxt och följer utvecklingen av deras AI-erbjudande noga", skriver förvaltningen avslutningsvis.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Addnode, Sectra och Mycronic med vikter om 6,8, 6,8 respektive 6,3 procent.

Lannebo Teknik Småbolag, %november, 2025
Fond MM, förändring i procent-5,6
Index MM, förändring i procent-4,6
Fond i år, förändring i procent-17,9
Index i år, förändring i procent1,5
Börsvärldens nyhetsbrev