Odin Small Cap minskade 3,50 procent i november - svag riskaptit pressade småbolagen
Bildkälla: Stockfoto

Odin Small Cap minskade 3,50 procent i november - svag riskaptit pressade småbolagen

Fonden Odin Small Cap minskade 3,50 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,78 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,28 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,53 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonathan Schönbäck, Carolina Ahnemark och Philip Mesch.

Förvaltarteamet konstaterar inledningsvis att fonden hittills i år ligger efter index, delvis drivet av fortsatt svag riskaptit för småbolag. Stora bolag har levererat något bättre resultat, vilket även återspeglas i avkastningen. Trots det bedöms värderingarna för småbolag som attraktiva och portföljens innehav har låg skuldsättning, vilket ger god grund för framtida avkastning.

Under månaden minskade fonden sina innehav i BTS Group och Nordnet. Minskningen i Nordnet skedde i samband med köp i andra innehav. Förvaltarna utvecklar bakgrunden till den reducerade positionen i BTS Group.

"Tyvärr var rapporten en besvikelse med en svag utveckling främst på marginalsidan i ett antal marknader och bolaget sänkte även sin förväntade försäljning för det fjärde kvartalet", skriver förvaltarna.

Vidare uppges att rapportsäsongen avslutades under november och fonden träffade flera bolag samt besökte fabriker i Europa. Av portföljens 34 innehav rapporterade de sista sex bolagen under månaden. 13 bolag överträffade marknadens förväntningar, nio rapporterade i linje och 12 under förväntan.

Bland novemberbolagen stod Harvia ut med en aktieuppgång på 23 procent efter rapport som visade 16 procents organisk tillväxt. Asker, ett nytt innehav sedan börsnoteringen i våras, utvecklades också starkt, särskilt i Central- och West-segmenten.

Månadens starkaste aktier var Harvia, VBG Group och Asker, medan BTS, Plejd och HMS Networks utvecklades svagast, delvis på grund av vinsthemtagningar efter tidigare kursuppgångar.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fonden behåller långsiktigt fokus på värdeskapande enligt Odin-modellen och bedömer att portföljens fundamentala utveckling och värderingsnivåer ger en god grund för fortsatt avkastning.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Lime Technologies på 6,30 procent, följt av HMS Networks och Mycronic med vikter om 4,36 respektive 4,29 procent.

Odin Small Cap, %november, 2025
Fond MM, förändring i procent-3,50
Index MM, förändring i procent-1,78
Fond i år, förändring i procent-2,28
Index i år, förändring i procent1,53
Börsvärldens nyhetsbrev