Asmallworld: Operations rightsized // profitable growth in sight; chg. - NuWays AG Research

Bildkälla: Stockfoto

Asmallworld: Operations rightsized // profitable growth in sight; chg. - NuWays AG Research

Topic: H1 confirms the pivot from a broad lifestyle group to a focused membership and travel- services platform. Profitability and cash flow improved despite a sharply lower top line, ultimately delivering on the promised re-focus on cash generation.

Strategic shift: travel services become the profit engine. The re-focus rests on three levers. First, simplification: low-margin projects were cut and hospitality exited, with contractual upside incentives retained. Second, a commercial push through a new BD team for external distribution and a new Head of Marketing (Q2). Third, scaling bookings: ASW Collection lifted commissionable stay value by 6.5% and more than doubled commissions paid on new tracking tools, while advisor booked travel revenue grew 66%, skewed to high-margin safari and cruise.

Our take. H1 is the first period where the restructuring shows in both margins and cash. The story is moving from member counts to earnings quality. The next checkpoints are EBITDA delivery in H2 and a clean, adjusted sales base. The model overhaul triggers a PT cut to CHF 1.40 (old: CHF 2.00) with an unchanged BUY rating (DCF-based).

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 18 September 2026, 08:26

Aktuellt

Gigasuns vd Max Metelius intervjuas av Joakim Erlandson i Börsvärldens podcast Bra Snack!

Från 400 till 1 000 MW – Gigasuns plan för fortsatt tillväxt

Illustration till Daniel Aspelins analys av japanska börsen, ekonomin och frågan om uppgången redan prisat in Japans förbättrade utsikter.

Aspelin: Japan levererar – men har börsen sprungit före?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Publicera din analys på Börsvärlden

Publicera din analys på Börsvärlden

SENASTE

Toyota uppges planera att införa 400 000 humanoida robotar - Nikkei Asia

Volvo Cars: Handelsbanken upprepar behåll efter strategiuppdateringen

Uppgifter: Venezuela nära avtal om att flytta guld för 4 miljarder dollar till USA - FT

Beowulf Mining har akuta ekonomiska problem, stoppat arbetet kring miljöansökan - Di

Uppgifter: Kinesiska CXMT planerar satsning på NAND-minnen - Reuters

Swedbank höjer sina bolåneräntor

Swissnet: FY25 falls well short of guidance; rating suspended - NuWays AG Research

Riksbanken: Swedbank och Nordea räknar med oförändrad ränta – höjning väntas i november

Aktuellt

Gigasuns vd Max Metelius intervjuas av Joakim Erlandson i Börsvärldens podcast Bra Snack!

Från 400 till 1 000 MW – Gigasuns plan för fortsatt tillväxt

Illustration till Daniel Aspelins analys av japanska börsen, ekonomin och frågan om uppgången redan prisat in Japans förbättrade utsikter.

Aspelin: Japan levererar – men har börsen sprungit före?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Publicera din analys på Börsvärlden

Publicera din analys på Börsvärlden

MEST LÄSTA

SENASTE

Toyota uppges planera att införa 400 000 humanoida robotar - Nikkei Asia

Volvo Cars: Handelsbanken upprepar behåll efter strategiuppdateringen

Uppgifter: Venezuela nära avtal om att flytta guld för 4 miljarder dollar till USA - FT

Beowulf Mining har akuta ekonomiska problem, stoppat arbetet kring miljöansökan - Di

Uppgifter: Kinesiska CXMT planerar satsning på NAND-minnen - Reuters

Swedbank höjer sina bolåneräntor

Swissnet: FY25 falls well short of guidance; rating suspended - NuWays AG Research

Riksbanken: Swedbank och Nordea räknar med oförändrad ränta – höjning väntas i november

LÄS MER

Volvo Cars: Handelsbanken upprepar behåll efter strategiuppdateringen

Volvo Cars: Handelsbanken upprepar behåll efter strategiuppdateringen

Uppgifter: Venezuela nära avtal om att flytta guld för 4 miljarder dollar till USA - FT

Uppgifter: Venezuela nära avtal om att flytta guld för 4 miljarder dollar till USA - FT

Beowulf Mining har akuta ekonomiska problem, stoppat arbetet kring miljöansökan - Di

Beowulf Mining har akuta ekonomiska problem, stoppat arbetet kring miljöansökan - Di

Uppgifter: Kinesiska CXMT planerar satsning på NAND-minnen - Reuters

Uppgifter: Kinesiska CXMT planerar satsning på NAND-minnen - Reuters

Swedbank höjer sina bolåneräntor

Swedbank höjer sina bolåneräntor

Swissnet: FY25 falls well short of guidance; rating suspended - NuWays AG Research

Swissnet: FY25 falls well short of guidance; rating suspended - NuWays AG Research

Riksbanken: Swedbank och Nordea räknar med oförändrad ränta – höjning väntas i november

Riksbanken: Swedbank och Nordea räknar med oförändrad ränta – höjning väntas i november

FN-experter: Rimliga skäl att tro att USA begick krigsbrott i Iran

FN-experter: Rimliga skäl att tro att USA begick krigsbrott i Iran