Vi höjer våra försäljningsestimat med 12–15% de kommande två åren. Vi är dock konservativa i våra antaganden kring organisk tillväxt i det förvärvade bolaget. Vi bedömer att EPS kommer stiga med ca 15% kommande två år givet de skalfördelar vi ser i förvärvet samt den ökade intjäningen. Raketech har även tecknat en ny kreditfacilitet om EUR 15m vilket tyder på en accelererad M&A-agenda framöver.
Ökad USA-närvaro samt högre andel sport leder till multipelexpansion
Med den ökade amerikanska närvaron och satsningen inom sport bedömer vi att tillväxten kommer att accelerera för Raketech. Vi höjer således vårt motiverade värde till 27–28 kr från 25–26 kr. På nuvarande nivåer handlas Raketech på en implicit WACC om 12%. Vi bedömer att den minskning av politisk risk en ökad amerikansk närvaro innebär gör att aktien ska handla på en WACC om 10%.
Aktuellt
SENASTE
