Pareto väljer att vara försiktiga med Latour, sänker riktkursen
Pareto Securities drar ner riktkursen för investmentbolaget Latour till 246 kronor (270) och upprepar rekommendationen behåll.
ANNONS
Revideringen sker efter Latours Q3-rapport, vilken uppvisade en mindre sekventiell ökning av substansvärdet med 1 procent till 210 kronor. Sedan dess har substansvärdet ökat ytterligare något till 215 kronor.
Pareto noterar att substanslyftet kom från den noterade portföljen, medan den onoterade industrirörelsen var oförändrad.
“Ledningen noterar en välfylld pipeline, och vi ser Latour väl positionerat när sentimentet förbättras. Med tanke på den 7-procentiga premien mot substansvärdet och exponeringen mot bygg- och fastighetssektorerna med osäkra utsikter, är vi fortsatt försiktiga”, skriver Pareto.
Den nya lägre riktkursen tar i bruk värderingsmetoden SOTP (sum of the parts), det vill säga där man värderar varje innehav för sig själv. Pareto använder denna metod för den onoterade rörelsen när man jämför dess olika delar med sina jämlikar. Därutöver beaktar Pareto sina riktkurser för de noterade bolagen inom Latours portfölj som man följer för att komma fram till den nya riktkursen.
