Lancelot Stabil minskade 1,8 procent i mars - inflationsoro drev bred nedgång i portföljen
Bildkälla: Stockfoto

Lancelot Stabil minskade 1,8 procent i mars - inflationsoro drev bred nedgång i portföljen

Fonden Lancelot Stabil minskade 1,8 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att mars präglades av geopolitisk oro i Mellanöstern och hög volatilitet på de finansiella marknaderna.

Ett kraftigt stigande oljepris, kopplat till kriget i Iran, bidrog till att investerare sålde både aktier och obligationer. Stockholmsbörsen föll 7,6 procent under månaden, medan globala aktier backade 1,4 procent i svenska kronor. Den svenska kronan försvagades samtidigt mot dollarn, vilket dämpade nedgången i globala tillgångar för svenska investerare.

Fondens aktieportfölj avkastade -3,7 procent, där japanska och norska aktier utvecklades bäst, medan svenska och schweiziska innehav tyngde.

Bland enskilda innehav bidrog KDDI Corp, Amazon och Gjensidige Forsikring mest positivt, medan Atlas Copco, Assa Abloy och Volvo utvecklades svagast.

"Det stigande oljepriset ökade investerares inflationsförväntningar vilket medförde att både korta och långa marknadsräntor steg under månaden. Det ledde till att räntan i Lancelot Stabils ränteportfölj ökade till 5,3 procent från 4,8 procent månaden innan. Samtidigt avkastade dock ränteportföljen -0,9 procent under månaden men har avkastat +0,8 procent hittills i år", skriver Axell.

Under månaden genomfördes flera portföljjusteringar. Exponeringen mot svenska verkstadsbolag som Atlas Copco, Assa Abloy och Autoliv ökades efter kursnedgångar, och innehavet i Astra Zeneca utökades. Fonden tog även in ett nytt innehav i norska Gjensidige Forsikring, finansierat genom en försäljning av Billerud.

Vid utgången av månaden var 72 procent av fondens tillgångar placerade i ränteinstrument med hög kreditvärdighet, medan 28 procent utgjordes av aktier. Strategin syftar till att kombinera låg risk med långsiktig avkastningspotential i ett fortsatt osäkert marknadsläge.

"Sammantaget är fonden väl positionerad att fortsätta generera en attraktiv riskjusterad avkastning, där p/e-talet 2026 för aktieportföljen är 17,8 med en förväntad vinsttillväxt på 12,1 procent, medan obligationsportföljen har en löpande avkastning om 5,2 procent", skriver Axell avslutningsvis.

De största emittenterna i fonden var Nordea (5,5 procent), följt av Neptunia och svenska statsobligationer med vikter om 4,9 respektive 4,2 procent. De största aktieinnehaven var samtidigt Astra Zeneca (1,3 procent), följt av Assa Abloy, Atlas Copco och Autoliv med vikter om 1,2 procent vardera.

Lancelot Stabil, %mars, 2026
Fond MM, förändring i procent-1,8
Index MM, förändring i procent0,2
Fond i år, förändring i procent-1,0
Index i år, förändring i procent0,5
Börsvärldens nyhetsbrev