Kepler sänker riktkursen för Volvo Cars till 19 kronor (22) - 'ingen snabblösning i sikte'
Kepler Cheuvreux sänker riktkursen för Volvo Cars till 19 kronor (22). Det framgår av en analys.
ANNONS
Analytikern konstaterar att fordonstillverkaren befinner sig mitt i handelskrigets epicentrum. 90 procent av försäljningen i USA importeras från Europa, vilket gör att de nya amerikanska tullarna slår hårt mot bolaget.
Det gör att Kepler sänker sina estimat för 2025-26 betydligt.
Kepler förutspår nu att Volvo Cars redovisa 375,2 miljarder kronor i intäkter i Q1, ett rörelseresultat på 13,6 miljarder kronor till 3,6 procent marginal och 2,3 miljarder kronor i fritt kassaflöde för helåret 2025.
Det uppdaterade estimatet för ebit-marginalen för kärnverksamheten 2026 på 4,2 procent är fortfarande betydligt lägre än det uttalade målet på 7-8 procent.
Samtidigt som priserna normaliseras och konkurrensen tilltar, ökar tullpåslagen från flera håll, noterar analytikern. EX30 flyttas till Gent för att undvika EU-Kina-tullar, och ledningen överväger nu att flytta en storsäljare till Charleston-fabriken i USA. Med ett nytt operativt landskap och ingen snabblösning i sikte räknar Kepler med att marginalerna kommer att vara fortsatt pressade.
