Asmallworld: Operations rightsized // profitable growth in sight; chg. - NuWays AG Research

Bildkälla: Stockfoto

Asmallworld: Operations rightsized // profitable growth in sight; chg. - NuWays AG Research

Topic: H1 confirms the pivot from a broad lifestyle group to a focused membership and travel- services platform. Profitability and cash flow improved despite a sharply lower top line, ultimately delivering on the promised re-focus on cash generation.

Strategic shift: travel services become the profit engine. The re-focus rests on three levers. First, simplification: low-margin projects were cut and hospitality exited, with contractual upside incentives retained. Second, a commercial push through a new BD team for external distribution and a new Head of Marketing (Q2). Third, scaling bookings: ASW Collection lifted commissionable stay value by 6.5% and more than doubled commissions paid on new tracking tools, while advisor booked travel revenue grew 66%, skewed to high-margin safari and cruise.

Our take. H1 is the first period where the restructuring shows in both margins and cash. The story is moving from member counts to earnings quality. The next checkpoints are EBITDA delivery in H2 and a clean, adjusted sales base. The model overhaul triggers a PT cut to CHF 1.40 (old: CHF 2.00) with an unchanged BUY rating (DCF-based).

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 18 September 2026, 08:26

Aktuellt

Gigasuns vd Max Metelius intervjuas av Joakim Erlandson i Börsvärldens podcast Bra Snack!

Från 400 till 1 000 MW – Gigasuns plan för fortsatt tillväxt

Illustration till Daniel Aspelins analys av japanska börsen, ekonomin och frågan om uppgången redan prisat in Japans förbättrade utsikter.

Aspelin: Japan levererar – men har börsen sprungit före?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Publicera din analys på Börsvärlden

Publicera din analys på Börsvärlden

SENASTE

Volkswagen sänker prognosen för 2026 – räknar med engångseffekter på 10 miljarder euro

Spotifys vd planerar aktieförsäljning för 455 miljoner kronor

Beyond Frames tecknar avsiktsförklaring om omvänt förvärv av Corvenia

Fed nära beslut om förändrade stresstester för storbanker - Bowman

Handelsbanken höjer flera bolåneräntor

UBS sänker riktvärdet för Kospi med 9 procent

Stora Ensos avknoppning kan synliggöra stora skogsvärden - Afv

Sverige: Talmannen låter Magdalena Andersson sondera terräng för ny regering

Aktuellt

Gigasuns vd Max Metelius intervjuas av Joakim Erlandson i Börsvärldens podcast Bra Snack!

Från 400 till 1 000 MW – Gigasuns plan för fortsatt tillväxt

Illustration till Daniel Aspelins analys av japanska börsen, ekonomin och frågan om uppgången redan prisat in Japans förbättrade utsikter.

Aspelin: Japan levererar – men har börsen sprungit före?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Morrow Bank bubblar – finns det mer att hämta i Japan?

Publicera din analys på Börsvärlden

Publicera din analys på Börsvärlden

MEST LÄSTA

SENASTE

Volkswagen sänker prognosen för 2026 – räknar med engångseffekter på 10 miljarder euro

Spotifys vd planerar aktieförsäljning för 455 miljoner kronor

Beyond Frames tecknar avsiktsförklaring om omvänt förvärv av Corvenia

Fed nära beslut om förändrade stresstester för storbanker - Bowman

Handelsbanken höjer flera bolåneräntor

UBS sänker riktvärdet för Kospi med 9 procent

Stora Ensos avknoppning kan synliggöra stora skogsvärden - Afv

Sverige: Talmannen låter Magdalena Andersson sondera terräng för ny regering

LÄS MER

Spotifys vd planerar aktieförsäljning för 455 miljoner kronor

Spotifys vd planerar aktieförsäljning för 455 miljoner kronor

Beyond Frames tecknar avsiktsförklaring om omvänt förvärv av Corvenia

Beyond Frames tecknar avsiktsförklaring om omvänt förvärv av Corvenia

Fed nära beslut om förändrade stresstester för storbanker - Bowman

Fed nära beslut om förändrade stresstester för storbanker - Bowman

Handelsbanken höjer flera bolåneräntor

Handelsbanken höjer flera bolåneräntor

UBS sänker riktvärdet för Kospi med 9 procent

UBS sänker riktvärdet för Kospi med 9 procent

Stora Ensos avknoppning kan synliggöra stora skogsvärden - Afv

Stora Ensos avknoppning kan synliggöra stora skogsvärden - Afv

Sverige: Talmannen låter Magdalena Andersson sondera terräng för ny regering

Sverige: Talmannen låter Magdalena Andersson sondera terräng för ny regering

AI-experter kräver oberoende granskning av OpenAI och Anthropic - CNBC

AI-experter kräver oberoende granskning av OpenAI och Anthropic - CNBC