Redeye sätter motiverat värde för Scandinavian Enviro på 1,7 kronor efter uppdaterade estimat
Redeye ger miljöteknikbolaget Scandinavion Enviro ett nytt motiverat värde på 1,7 kronor under basscenariot. Det framgår av en uppdragsanalys som också inkluderar uppdaterade estimat.
ANNONS
Den nya värderingen av Enviro har dröjt på sig. Redeyes målsättning var att kunna presentera de uppdaterade estimaten i sommar men av olika skäl har detta uteblivit.
Nu har man kommit med nya estimat, vilka beskrivs som "mer realistiska" givet att de tidigare var sannolikt alltför optimistiska och baserades främst på föråldrad företagskommunikation och tidiga joint venture-mål.
Mot bakgrund av detta ger Redeye sin nya syn på Uddevalla-anläggningens kapacitet: "Våra tidigare antaganden uppskattade 960 000 ton till 2030. Våra nya uppskattningar återspeglar 140 000 ton till 2030 och 700 000 ton till 2035. Vi anser att joint venture-bolagets mål att återvinna 1 miljon ton till 2030, vilket tillkännagavs i mars 2023, är för ambitiöst för att nå vid denna tidpunkt”.
Synen på den långsiktiga lönsamheten i form av ebitda-marginal för 2030 har reducerats från 64 till 55 procent, och för slutgiltiga (terminal) ebitda-marginalen från cirka 45 till 30 procent.
“Anledningen till våra minskade marginaler är att vi tror att det finns stor osäkerhet kring anläggningarnas framtida lönsamhet”, skriver Redeye.
