Analyshuset Inderes sänker rekommendationen för Telia till sälj från tidigare minska och upprepar riktkursen 38 kronor.
ANNONS
Q1 väntas visa en omsättningstillväxt om 2 procent till 20 445 miljoner kronor och en justerad ebitda om 7 940 miljoner med stabil marginal, medan effektiviseringsbidrag avtar, skriver Inderes.
Vinsten per aktie estimeras till 0,49 kronor.
Värderingen är ansträngd med EV/EBIT 17x och P/E 20x, vilket är över sektorn, menar Inderes.
"Värderingen ligger 8 procent över de närmaste nordiska konkurrenterna och Elisa, vilket enligt vår ståndpunkt är en oattraktiv värdering. Enligt vår ståndpunkt är det dock utmanande att upprätthålla vinsttillväxtens koefficient när de omfattande effektiviseringsåtgärderna redan har genomförts", skriver Inderes och fortsätter.
"Telias riskprofil har minskat i takt med ett förbättrat fokus, men en mer positiv ståndpunkt till aktien skulle kräva tecken på en snabbare vinsttillväxt än våra estimerade (cirka 2 procent) under de kommande åren."
