Benson: Kinneviks värdering av Stegra optimistisk i överkant även efter nedskrivning
Investmentbolaget Kinnevik rapporterade i morse för första kvartalet 2026. En av investeringarna som skrevs ned rejält i värde var stålsatsningen Stegra.
ANNONS
Tidigare i veckan nådde Stegra en principöverenskommelse avseende ny finansiering om 1,4 miljarder euro, motsvarande 15 miljarder kronor, från en kombination av nya och befintliga investerare i syfte att slutföra uppförandet av bolagets storskaliga anläggning för grönt stål i Boden. Finansieringsrundan leds av Wallenberg Investments i konsortiet ingår Singapores statliga investeringsbolag Temasek och IMAS, en stiftelse kopplad till Ikea.
Kinnevik deltar inte i Stegras nya finansieringsrunda och skriver samtidigt ner värdet på innehavet med 83 procent till 110 miljoner kronor, från tidigare 649 miljoner kronor. Det följer en tidigare nedskrivning av Stegra-innehavet på 50 procent under 2025.
Kinneviks nya värdering på 110 miljoner kronor speglar inte nödvändigtvis Stegras egentliga värde. Det menar Peter Benson, ansvarig utgivare för Affärsvärlden.
"Det motsvarar en värdering av hela Stegra på 3,1 miljarder kronor. Man ska veta att Kinnevik bygger den värderingen på ett stort antagande, nämligen att Stegra når sin reviderade affärsplan", säger han och fortsätter:
"Den allmänna erfarenheten av bolag i finansiell kris är att deras affärsplaner nästan alltid är optimistiska i överkant eftersom de är byggda för att locka in nya pengar för överlevnad".
Vidare har även investeringen i värmepumpsbolaget Aira skrivits ner med 64 procent.
