Flera reviderade riktkurser för Hexagon efter rapporten - sänkta prognoser
Mätteknikbolaget Hexagon har fått flera reviderade riktkurser sedan rapporten för det andra kvartalet. Kepler Chevreux upprepar rekommendationen köp men sänker riktkursen från 140 till 135 kronor.
ANNONS
"Även om den organiska tillväxten i det andra kvartalet var bättre än vi hade förväntat oss, påverkades marginalen mer negativt av valutor än vi räknat med", skriver Kepler.
Analyshuset sänker sina prognoser med 2 till 5 procent för perioden 2025-2027. Den nya vd:n Anders Svensson aviserade i kvartalsrapporten ett kostnadsbesparingsprogram.
"För 2025 ser det ut att finnas en skillnad på 450 baspunkter jämfört med målet om 30 procents marginal till 2026, eller motsvarande 245 miljoner euro. Detta förefaller dock för stort, och vi räknar snarare med kostnadsbesparingar på omkring 100 miljoner euro, det vill säga cirka 10 procent av rörelsekostnaderna, samt viss draghjälp från en förbättrad efterfrågecykel som kan bidra till att täppa igen det kvarstående gapet gentemot målet", kommenterar Kepler.
Handelsbanken reviderar sin riktkurs till 132 kronor per aktie samt sänker prognoser med 1 till 2 procent.
"Vår värdering av Hexagons olika delar med hjälp av jämförande värderingsmultiplar indikerar en uppsida i aktien på cirka 40 procent, samtidigt som vår mer konservativa kassaflödesvärdering indikerar ett värde på 132 kronor per aktie", skriver Handelsbanken.
Pareto Securities upprepar både rekommendationen köp och riktkursen 125 kronor.
"Vi är fortsatt positiva efter rapporten för det andra kvartalet och väntar oss en fortsatt förbättring i den organiska tillväxten, med stöd under 2026 från produktlanseringar, däribland både Maestro och AEON", skriver Pareto.
Ålandsbanken skriver att Hexagons värdering är relativt låg givet förväntad tillväxt och lönsamhet, med ett p/e-tal på 20,6x på prognoserna för 2025 vilket är lägre än historiska genomsnitt.
"Det operativa kassaflödet ökade med 4% till 239 MEUR trots att resultatet minskade med 10% jämfört med föregående år. Vi noterar en fortsatt positiv trend vad gäller rörelsekapitalbindningen, vilket är positiv. Nettoskulden uppgick vid utgången av 2Q25 till 1,9x EBITDA, vilket vi inte ser som en begränsande faktor för kompletterande M&A", skriver Ålandsbanken.
Inderes sänker sin rekommendation från öka till minska men höjer riktkursen till 110 kronor (105).
"Med en rimlig justerad EV/EBIT-multipel på 17x uppskattar vi att aktiens värde kan stiga till 128 kronor till 2027 (inklusive ackumulerade utdelningar), baserat på en genomsnittlig justerad EBIT-tillväxt på 4 procent per år under perioden 2025-2027. Detta skulle innebära en årlig avkastning på 7 procent", skriver Inderes.
Nordea höjer riktkursen för mätteknikbolaget till 135 kronor (130) och upprepar rekommendationen köp. BNP Paribas Exane höjer riktkursen till 115 kronor (104) och upprepar neutral.
