NP3 sätts till underperform av Jefferies - 'ser strukturella svagheter'
Jefferies inleder bevakning av NP3 med rekommendationen underperform och riktkursen 200 kronor. Det framgår av en analys.
ANNONS
Analytikerna ser flera strukturella svagheter i NP3:s modell, trots att avkastningen har varit stark historiskt.
Jefferies ifrågasätter om bolaget kan fortsätta med den tidigare tillväxttakten, särskilt då bolaget undvikit nyemissioner och istället valt dyrare finansiering via preferensaktier. Analytikerna ser negativt på bolagets höga skuldsättning och begränsade tillgång till utvecklingsbar mark.
I basscenariot, med svagare fundamenta och högre vakansgrad, sätts riktkursen till 200 kronor. I ett optimistiskt scenario, med förbättrade demografiska trender och lägre räntor, sätts riktkursen till 311 kronor. Ett bear case scenario, med ökad vakans och sämre konjunktur, pekar istället mot ett värde på 156 kronor, menar analytikerna.
Jefferies framhåller också att NP3:s premie mot substansvärdet, 75 procent, inte går att försvara när flera jämförbara bolag handlas med rabatt.
NP3 sjunker 3,1 procent till 263,50 kronor senast betalt.
