Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,8 procent i juli – Microsoft, Thermo Fisher och Ratos bidrog mest positivt

Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 2,8 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

Förvaltarna skriver inledningsvis att marknaderna utvecklades starkt i juli, där Stockholmsbörsen steg 2,2 procent. Samtidigt var det en viktig rapportmånad, där fondens innehav överlag rapporterade starkt. Särskilt bra rapporter beskrivs ha kommit från BB Biotech, HBM Healthcare, Lifco och Ratos, medan Danahers rapport var svagare.

"I övrigt börjar vi se positiva tecken gällande konjunkturen. Sverige är i en stabil, bred återhämtning med låg inflation. Europa har just vänt upp men är fragilt. USA växer men risken är kring inflation. Energipriserna och Mellanöstern-konflikten fortsätter att utgöra en stor osäkerhet", skriver förvaltarna.

Konjunkturvändningen syns också bland noterade serieförvärvare, som ökade antalet förvärv under Q2 jämfört mot föregående kvartal, enligt förvaltarna. Anledningen bedöms vara att bolagen byggt upp kapital under de svagare åren som nu används, ledningarna ser en vändande konjunktur och agerar innan konkurrensen om förvärvsobjekten ökar, samt att en stark börskurs gör varje förvärv mer värdeskapande relativt kostnaden för målbolagen.

Vidare varierade substansrabatterna kraftigt mellan fondens innehav i juli. De största rabatterna återfanns i Bure Equity och HBM Healthcare Investments, medan Investor och Industrivärden handlades till premie - en ovanlig situation enligt förvaltarna. De noterar samtidigt att en stor del av de substansvärderade innehaven fortfarande handlas med rabatt, vilket fortsatt kan innebära attraktiva investeringsmöjligheter.

De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Microsoft, Thermo Fisher och Ratos, medan Markel, LVMH och Alphabet bidrog mest negativt.

Gällande portföljaktiviteten minskades innehaven i Bure Equity, Idun Industrier och Industrivärden, samtidigt som innehavet i VEF avyttrades helt. Ökningar gjordes istället i Alphabet, Danaher, Lifco och Siemens AG.

Geografiskt låg den största exponeringen mot Sverige med 42 procent av kapitalet, följt av Nordamerika på 35 procent och Europa exklusive Sverige med 20 procent.

Fondens tre största innehav var Latour, Investor och Danaher med portföljvikter om 6,1, 5,8 respektive 5,2 procent.

Kavaljer Investmentbolagsfond, %	juli, 2026
Fond MM, förändring i procent	2,8
Fond i år, förändring i procent	-1,4

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,8 procent i juli – Microsoft, Thermo Fisher och Ratos bidrog mest positivt

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Publicera din analys på Börsvärlden

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Publicera din analys på Börsvärlden

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,8 procent i juli – Microsoft, Thermo Fisher och Ratos bidrog mest positivt

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Publicera din analys på Börsvärlden

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

OpenIR lanserar ny plattform för att förenkla börsinformation

Publicera din analys på Börsvärlden

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade oväntat under förra veckan

BofA ser stärkt investeringscase efter Spacex-rapport

Lovable väljer Cerebras för snabbare AI-inferens

Google får inte stopp på brittisk grupptalan om sökannonser

Borg Warner slår förväntningarna och höjer vinstprognosen

Samtycke till nyhetsbrev