Delphi Global minskade 4,50 procent i mars - oljeprischock och Mellanösternkonflikt präglade marknaden
Bildkälla: Stockfoto

Delphi Global minskade 4,50 procent i mars - oljeprischock och Mellanösternkonflikt präglade marknaden

Fonden Delphi Global minskade 4,50 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,14 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,67 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,36 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden dominerades av kriget mellan USA, Israel och Iran. Konflikten eskalerade och Hormuzsundet stängdes i praktiken, vilket tog bort omkring en fjärdedel av den globala oljeförsörjningen från marknaden.

Oljeprischocken präglade samtliga tillgångsslag. Brentoljan steg från omkring 75 dollar vid årsskiftet till över 118 dollar vid månadsslutet, drivet av stängningen av sundet och angrepp på energiinfrastruktur.

Även naturgaspriserna steg kraftigt då Gulfen är en viktig exportregion för LNG. Stängningen påverkade dessutom exporten av gödsel och gödselråvaror, vilket förstärkte rädslan för global livsmedelssäkerhet.

Vid krigets utbrott förändrades marknaden abrupt och tidigare vinnare inom teknologi och tillväxt såldes ned till förmån för defensiva sektorer och energi.

Fondens främsta bidragsgivare var Orlen och Cheniere Energy. Orlen steg 15 procent drivet av en kraftig ökning i raffineringsmarginaler och europeiska energipriser.

De största negativa bidragen kom från Hyundai Motor, Sibanye Stillwater och IHI.

Framöver anses utfallet av Iran-konflikten vara avgörande för marknadens riktning. Under året har fonden successivt ökat exponeringen mot energiaktier till närmare 10 procent, med fokus på energiinvesteringar med en asymmetrisk uppsida.

"Fokus har varit på energiinvesteringar med asymmetrisk uppsida som även kan fungera om energipriserna faller vid en eventuell återöppning. Våra modeller pekar på att ”energisäkerhet” kommer att vara ett viktigare tema framöver", skriver förvaltarna.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Nvidia, Broadcom och Alphabet med portföljvikter om 6,5, 4,2 respektive 3,9 procent.

Geografiskt var fonden främst exponerad mot USA, Kina och Kanada. Gällande sektorer utgjorde IT, finans och industri de största allokeringarna.

Delphi Global, %mars, 2026
Fond MM, förändring i procent-4,50
Index MM, förändring i procent-1,14
Fond i år, förändring i procent0,67
Index i år, förändring i procent-0,36
Börsvärldens nyhetsbrev