Tellus Globala Investmentbolag ökade 5,1 procent i maj – avyttrat Thermo Fischer och Astra Zeneca

Fonden Tellus Globala Investmentbolag steg 5,1 procent i maj. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av en återhämtning efter nedgångarna i april när Trump aviserade höga tullsatser.

"Vi ser ännu ingen större negativ effekt på den globala ekonomin av Trumps ekonomiska politik, vilket till viss del kan bero på en hamstringseffekt inför tullhotet som snarare haft en positiv påverkan på ekonomin när bolagen byggt lager. Full effekt på ekonomin från tullar och bolagsresultaten i negativ bemärkelse, ligger förmodligen efter sommaren även om vi sett en del valutaeffekter med en kraftigt försvagad dollar i år", skriver förvaltarna.

Samtidigt finns oron för recession fortsatt kvar med anledning av tullarnas effekter på inflationen. Sedan årsskiftet uppges inköpschefsindex för tillverkningsindustrin ha stigit varje månad i Europa, där siffran kom in på 49,4 för maj. Däremot föll USA:s motsvarighet mer än väntat under månaden och trenden sedan januari har varit en ökat pessimism i landet.

"Den geopolitiska oron påverkar det ekonomiska humöret och ger fortsatt stöd till försvarsbolagen. Förhoppningar om vapenvila mellan Ukraina och Ryssland har grusats och konflikten fortsätter med oförminskad styrka samtidigt som Nato rustar vidare med krav på medlemsländerna att lägga 5 procent av BNP på försvaret."

Det tilläggs att konflikten mellan Israel och Iran har eskalerat, vilket kan leda till ökade oljepriser och ytterligare inflationsoro. Gällande portföljaktiviteten såldes fondens innehav i Thermo Fischer och Astra Zeneca under månaden.

Vidare beskrivs Nvidias starka kvartalsrapport ha ökat optimismen inom tekniksektorn som gått svagt hittills i år.

"Enorma belopp investeras fortsatt i AI-sektorn och optimismen i bolagen har i år varit större än vad som syns i aktiekurserna. Vi tror på revansch i flera av de stora amerikanska teknikbolagen när rapportsäsongen för Q2 drar igång där Meta, Alphabet och Nvidia hör till några av våra favoriter." Förvaltarna uttrycker även en fortsatt stor tro på försvarssektorn när den geopolitiska oron ökar globalt. Dessutom beskrivs europeiska banker vara fortsatt billiga och förvaltningen bedömer en tid av konsolidering i sektorn.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, American Express och Investor med vikter om 5,8, 5,5 respektive 5,0 procent. Fonden hade vid månadsskiftet störst geografisk exponering mot USA och Sverige, med vikter om 55,6 respektive 19,1 procent.

Tellus Globala Investmentbolag, %	maj, 2025
Fond MM, förändring i procent	5,1

Tellus Globala Investmentbolag ökade 5,1 procent i maj – avyttrat Thermo Fischer och Astra Zeneca

Guldbrev vinner domstolsstrid mot KO

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Cecilia de Leeuw, Vd för C-RAD

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Publicera din analys på Börsvärlden

Guldbrev vinner domstolsstrid mot KO

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Cecilia de Leeuw, Vd för C-RAD

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Publicera din analys på Börsvärlden

Tellus Globala Investmentbolag ökade 5,1 procent i maj – avyttrat Thermo Fischer och Astra Zeneca

Guldbrev vinner domstolsstrid mot KO

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Cecilia de Leeuw, Vd för C-RAD

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Publicera din analys på Börsvärlden

Guldbrev vinner domstolsstrid mot KO

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Cecilia de Leeuw, Vd för C-RAD

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Publicera din analys på Börsvärlden

Done.ai förvärvar tre norska bolag

Ford återkallar över 197 000 fordon - BN

Knowit köper mjukvaru- och konsultbolag för 35 miljoner kronor

Pareto: Omotiverad rabatt i Cellavision, upprepar köp

Zinkmarknaden visar överskott på 16 000 ton i april - ILZSG

Samtycke till nyhetsbrev