Aptahem: USA-notering ska säkra framtida studier - Mangold Insight Analys
Bildkälla: Stockfoto

Aptahem: USA-notering ska säkra framtida studier - Mangold Insight Analys

Bioteknikbolaget Aptahem, som utvecklar läkemedelskandidaten Apta-1 mot sepsis, har tagit ett strategiskt beslut om att notera aktien på USA-marknaden. Anledningen är framför allt tillgång till riskkapital som bolaget behöver för att kunna genomföra kommande fas 2-studie med Apta-1. Förberedelser för en USA-notering väntas pågå ett år. För att klara detta finansiellt genomför bolaget en nyemission med möjlighet att ta in 24,9 miljoner kronor före emissionskostnader.

Efter att ha genomfört prekliniska studier med starka data och en fas 1-studie där Apta-1 visat sig vara säker och tolererbar samt visat indikation på effekt och verkningsmekanism står bolaget inför att genomföra en fas 2-studie. Det finns ett stort behov av att få fram nya läkemedel för behandling av sepsis som utgör en stor global hälsokris med en incidens på närmare 50 miljoner per år och över 20 miljoner dödsfall. Initiativ för en förändring pågår där sepsis tidigare fått oproportionerligt låga ekonomiska investeringar. Vi ser också att konkurrensen har ökat men bedömer att Apta-1 har goda möjligheter att ta andelar på sepsismarknaden. I vår värderingsmodell antar vi att Apta-1 kan nå en peak sales på 1 miljard dollar med lansering 2031.

Mangold har värderat Aptahem utifrån en riskjusterad DCF-modell. Vi använder oss av en SOTP-värdering där projektet Apta-1 har riskjusterats för dess sannolikhet att nå marknaden (LOA). Vi har även valt att riskjustera för den höga tekniska risk som ett sepsis-projekt har. Mangold har valt att sätta riktkurs till 2,50 kronor per aktie. Det medför en uppsida på cirka 70 procent.
Börsvärldens nyhetsbrev