TIN Ny Teknik ökade 5,5 procent i juli - förvaltarna lyfter mindre bolags förmåga för tillväxt genom förvärv

Fonden TIN Ny Teknik steg 5,5 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 6,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Carl Armfelt och Erik Sprinchorn.

De innehav som under juli bidrog mest positivt till fondens avkastning var Surgical Science, Chemometec och Evolution Gaming. På den negativa sidan fanns däremot Meltwater, Embracer och Stillfront.

I månadsrapporten för juli lyfter förvaltarna hur mindre, nischade bolag ofta lyckas betydligt mycket bättre med förvärv än vad större bolag gör.

"Mindre bolag, där nyckelpersoner har tydligt skin in the game, lyckas ofta mycket bättre. De har rätt incitament och med en mindre bas är möjligheterna större att finna kombinationer som verkligen rör målen för det förvärvande bolaget. Mindre nischer är relativt sett lättare att konsolidera och/eller internationalisera. Till detta kan vi lägga mer finansiellt orienterade skäl att förvärv ofta är en lyckad strategi. I en lågräntemiljö är lite extra tillväxt extra värdefullt. Är det köpande bolaget dessutom högre värderat än det köpta kan ett multipelarbitrage uppstå som en extra bonus", skriver förvaltarna.

Sprinchorn och Armfelt menar att ett fåtal svenska bolag sticker ut vad gäller så kallade "transformativa "förvärv", där förvaltarna lyfter Stillfront, Embracer och Sinch.

Angående Sinch skriver förvaltarna att bolagets förvärv av MBlox, som gav tillgång en betydande verksamhet i USA, blev en vattendelare för bolaget. Förvaltarna uppger att integrationen visserligen tog tid, men att bolaget med tiden belönades för sitt slit genom en kraftig uppvärdering. Detta menar de i sin tur senare gett möjligheter till fortsatt expansion genom förvärv.

"Så kom även Surgical Science att göra ett transformativt förvärv under juli månad. Bolaget börsnoterades 2017 till en värdering under 200 miljoner SEK. 2019 inleddes bolagets förvärvsresa med köpet av SenseGraphics, relativt snabbt följt av köpet av Mimic. Nu konsoliderar man sin nisch inom simulering via köpet av Simbionics, ett bolag som är betydligt större än Surgical Science själva. Efter detta senaste förvärv är nu bolagets börsvärde närmare 10 miljarder", skriver Sprinchorn och Armfelt.

Förvaltarna nämner inga förändringar som under månaden gjorts i portföljen.

Vid månadsskiftet hade fondens störst exponering mot bolag inom mjukvara (37 procent av förvaltat kapital), hälsa (24 procent) och därefter digitala varumärken (22 procent).

Fondens största innehav var vid tidpunkten Evolution, Embracer och Chemometec med portföljvikterna 6,4, 6,3 respektive 3,7 procent.

TIN Ny Teknik, %	juli, 2021
Fond MM, förändring i procent	5,5
Index MM, förändring i procent	6,2

TIN Ny Teknik ökade 5,5 procent i juli - förvaltarna lyfter mindre bolags förmåga för tillväxt genom förvärv

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Börsnoterade bolag i vape-industrin

Niklas Laninge på Opti om sparpsykologi, risk och varför vi borde leva mer – inte bara spara

Bra Snack – Avsnitt 28 april 2025

Type1water revolutionerar vattenrening – investera i nästa generations teknik

ORINK – Svensk havrekraft på global frammarsch

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Börsnoterade bolag i vape-industrin

Niklas Laninge på Opti om sparpsykologi, risk och varför vi borde leva mer – inte bara spara

Bra Snack – Avsnitt 28 april 2025

Type1water revolutionerar vattenrening – investera i nästa generations teknik

ORINK – Svensk havrekraft på global frammarsch

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

TIN Ny Teknik ökade 5,5 procent i juli - förvaltarna lyfter mindre bolags förmåga för tillväxt genom förvärv

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Börsnoterade bolag i vape-industrin

Niklas Laninge på Opti om sparpsykologi, risk och varför vi borde leva mer – inte bara spara

Bra Snack – Avsnitt 28 april 2025

Type1water revolutionerar vattenrening – investera i nästa generations teknik

ORINK – Svensk havrekraft på global frammarsch

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Börsnoterade bolag i vape-industrin

Niklas Laninge på Opti om sparpsykologi, risk och varför vi borde leva mer – inte bara spara

Bra Snack – Avsnitt 28 april 2025

Type1water revolutionerar vattenrening – investera i nästa generations teknik

ORINK – Svensk havrekraft på global frammarsch

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Analytikerkonsensus inför torsdagens USA-rapporter

Kepler höjer Sobi till köp, Pareto upprepar köp

My Beat ingår strategiskt avtal

International Papers resultat sämre än väntat

Samtycke till nyhetsbrev