SEB höjer Asmodee till köp - Pokémon ger defensiva egenskaper
SEB höjer rekommendationen för brädspelsbolaget Asmodee från behåll till köp, med en höjd riktkurs på 145 kronor, från tidigare 135 kronor. Aktien handlas strax under 125 kronor under måndagsförmiddagen.
ANNONS
SEB menar att bolaget imponerar med vinsttillväxt under kvartalet trots betydande investeringar i rörelsekostnader. Banken noterar att vissa ser en koncentrationsrisk i exponeringen mot Pokémon, men framhåller i stället att innehavet av världsledande immateriella rättigheter ger bolaget defensiva egenskaper.
"Vi bedömer att Q2 kommer att bli ännu ett starkt kvartal med återgång till tillväxt för internt utgivna spel", skriver SEB.
Kepler Cheuvreux upprepar rekommendationen köp och höjer riktkursen från 148 till 149 kronor.
Analyshuset räknar med en organisk tillväxt på 12 procent 2025/2026, 4 procent 2026/2027 och negativ tillväxt om 2 procent 2027/2028. Ebitda-marginalen väntas öka från 16,6 procent 2025/2026 till 17,0 procent 2027/2028, drivet av främst produktmix.
Danske Bank höjer riktkursen för Asmodee från 147 till 160 kronor och upprepar köp. Banken höjer estimaten med 4-7 procent efter rapporten.
"Asmodees utveckling med en omsättnings-CAGR på 20 procent under pandemin, följt av 5, 5, 8 och 14 procent organisk tillväxt för räkenskapsåren 2022/2023 till 2025/2026, trots en generellt svag konsument de senaste åren, är enligt vår bedömning helt undervärderat på nuvarande multipel. Vi uppskattar fortsatt bolagets defensiva egenskaper och inväntar att förvärvsstrategin uppmärksammas. Bolaget är tydligt undervärderat på 13,6-11,9 gånger ev/justerat ebit för 2025/2026-2026/2027 - vi behåller vår köprekommendation", skriver Danske Bank.
DNB Carnegie höjer riktkursen från 140 till 145 kronor och upprepar rekommendationen köp.
