SB1: Intrums kapitalanskaffning kan leda till tekniskt säljtryck, upprepar neutral
SB1 Markets kommenterar kapitalanskaffningen i kredithanteringsbolaget Intrum och den angivna teckningskursen i företrädesemission, som medför en betydande utspädning för befintliga aktieägare.
ANNONS
SB1 Markets bedömer att den kraftiga utspädningen kan leda till tekniskt säljtryck när aktieägare som inte deltar i emissionen säljer sina teckningsrätter. Samtidigt väntas kapitalanskaffningen minska nettoskulden med 5 miljarder kronor och sänka räntekostnaderna. Banken uppskattar att placeringen av 7 miljarder kronor i den revolverande kreditfaciliteten ger en årlig räntebesparing på cirka 400 miljoner kronor.
SB1 Markets ser kapitalanskaffningen som en finansiell och operationell omstart för Intrum och bedömer att bolaget har potential till ett betydligt högre resultat om målen för 2030 nås. Samtidigt bedöms värderingen, baserat på den nya kapitalstrukturen, framstå som låg i relation till historiska nivåer.
Rekommendationen neutral och riktkursen 25 kronor upprepas.
