Redeye: VEF:s underliggande värde förbises av investerare, sätter motiverat värde på 3,2 kronor
Redeye inleder bevakning av investmentbolaget VEF med ett motiverat värde på 3,2 kronor under basscenariot. Det framgår av en uppdragsanalys.
ANNONS
Bedömningen är att VEF:s underliggande värde är förbisett av investerarna trots att man årligen höjt substansvärdet med 12 procent (sedan avknoppningen av VNV Global 2015), och har en portfölj där 90 procent av innehaven är vid break-even. Och som ett tillägg på det dras bolaget med en hög substansrabatt på 45 procent.
Redeye noterar också att branchdynamiken har förbättrats efter några tunga år, och att VEF står redo “att dra nytta av nya möjligheter efter att framgångsrikt ha rådgivit sina kärninnehav att fokusera på lönsamhet, minska skuldnivåerna genom selektiva avyttringar och initiera strategiska återköp i syfte att minska substansrabatterna”.
I analysen presenteras också motiverade värden vid ett bear- och bullscenario på 2 respektive 4,4 kronor.
