Proact: Q3 beat driven by gross margin and opex

Proact: Q3 beat driven by gross margin and opex - ABG

* 8% organic growth, sales -2% vs cons but adj. EBITA +12%
* Strong demand but highlights that long lead times could delay near-term deliveries
* Estimates likely +2-4%, share neutral to slight outperformance

Q3 details

Sales SEK 1,180m (-3% vs ABG 1,220m, -2% vs cons 1,198m). Adj. EBITA 112m (10% vs ABG 101m, 12% vs cons 100m), Adj. EBITA margin 9.5% (ABG 8.3%, cons 8.3%). Organic growth 8% (ABG 10%, no cons), of which system sales 13% (ABG 15%) and services 4% (ABG 5%). Adj. EBITA +47% y-o-y (ABG +33%, cons +31%). OCF SEK 132m (-28m) is good, putting YTD OCF up 149% to SEK 383m (154m).

Gross margin and lower opex behind beat

Beat mainly driven by higher gross margin, due to positive mix. Market continues to be driven by high prices and long lead times for memory components, while AI is driving demand for data storage and data protection. Nordics is the strongest region once again. Cost program in 2026 behind earnings growth. Proact expects high memory prices throughout 2027 and lead times to remain long, which could affect system sales negatively near-term on postponed deliveries. Long-term demand is however strengthening. West and Central segments to merge ahead, driving further margin recovery.

Estimates up slightly

We expect consensus to make small positive estimate revisions around 2-4% driven by the better gross margin and lower opex, while putting some caution to Q4e system sales due to longer lead times, and share likely neutral to slight outperformance today. Conf call at CET 9.30.

Proact: Q3 beat driven by gross margin and opex - ABG

Aspelin: Stark rapport räcker inte – ABB visar börsens nya dilemma

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Stark rapport räcker inte – ABB visar börsens nya dilemma

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Proact: Q3 beat driven by gross margin and opex - ABG

Aspelin: Stark rapport räcker inte – ABB visar börsens nya dilemma

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Stark rapport räcker inte – ABB visar börsens nya dilemma

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Göran Westerberg tar plats i valberedningen i Kjell & Company

Flera höjda riktkurser för DNB

Hexpol väntas redovisa 732 miljoner kronor i justerat rörelseresultat - Factset

Bessent tonar ned riskerna för AI-bubbla - uppges inte se någon systemrisk - FT

Intrum väntas redovisa 1 083 miljoner kronor i justerat rörelseresultat - konsensus

Samtycke till nyhetsbrev