Penser höjer marginalantagandena i Beijer Electronics
Upplagd för smash även om komponenterna ger kortsiktig osäkerhet
ANNONS
Beijer går in i hösten med sin högsta orderbok någonsin samtidigt som komponentbristen gör att leveranserna laggar. I takt med att försäljningen kommer i kapp borde vi se bra hävstång på resultatet och vi räknar med bra vinstmomentum kommande kvartal.
Ökad konfidens efter bolagsbesök
Vi har besökt Westermo, Beijer Groups största affärsenhet, och fick ökad konfidens om Beijers framtid. Tåg, spår och energi (55% av Westermos omsättning) växer alla med höga ensiffriga eller tvåsiffriga tal och vi räknar med expansion av bruttomarginalen då mixen förbättras. Samtidigt är ledningen fortsatt konfident om Beijer Electronics (den näst största affärsenheten) återhämtning i närtid samt på medellång sikt.
Höjer estimat och motiverat värde
Med bakgrund av den starka orderboken och ledningens konfidens höjer vi våra marginalestimat för Beijer Electronics från 11% till 13% 2025 vilket leder till 13-15% högre EPS-estimat 2022e-2023e och en höjning av vårt motiverade värde från 65-71 kr till 74-79 kr
