Prisinformation från TradingView
Odin Fastighet ökade 2,62 procent i december - efter ett turbulent år väntar fortsatta utmaningar
Bildkälla: Stockfoto

Odin Fastighet ökade 2,62 procent i december - efter ett turbulent år väntar fortsatta utmaningar

Fonden Odin Fastighet C steg 2,62 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,75 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 46,15 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 39,83 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Nils Hast.

Initialt skriver fondens förvaltare att det har varit ett tufft år på börsen, och särskilt för fastighetssektorn. Den stigande inflationen uppges vara den största orsaken till detta, vilket har fått centralbanker världen över att reagera kraftigt genom att höja räntorna. Detta har haft en direkt effekt på fastighetssektorn i form av högre finansieringskostnader.

Förvaltaren menar att detta synliggjorts av den genomsnittliga låneräntan för fondens innehav, som har stigit från 1,6 till 2,4 procent under 2022. Både återöppningen efter pandemin och Rysslands folkrättsvidriga invasion av Ukraina påstås vara faktorer som agerat katalysatorer för inflationens återkomst.

Vidare skriver förvaltaren att räntehöjningarna har påverkat fastighetssektorn negativt, men att det är viktigt att komma ihåg att inflationen också kan ha positiva effekter. Många hyreskontrakt är indexreglerade med KPI-index, vilket uppges ge ett inflationsskydd för fastigheter. Detta kan vara användbart för att motverka de negativa effekterna av högre räntor.

Förvaltaren kommenterar även att fokus för fastighetsbolagen under 2022 förändrats från ränterisk till refinansieringsrisk. Företagen använder huvudsakligen tre finansieringskällor: bankmarknaden, den svenska obligationsmarknaden och den europeiska obligationsmarknaden. Av dessa är det enligt förvaltaren idag endast bankmarknaden som fungerar tillfredsställande. Nu menar förvaltaren att det viktigaste för bolagen är att säkra likviditet och refinansiering samt fokusera på att generera kassaflöde.

Alla fondens innehav bidrog negativt till avkastningen i 2022. De minst negativa bidragen kom däremot från Emilshus, Pandox och Kojamo. De största negativa bidragen kom istället från SBB, Balder och Nyfosa.

Under 2022 har fonden varit involverade i två börsintroduktioner som "hörnstensinvesterare". Dessa börsintroduktioner var Swedish Logistic Property och Emilshus. I övrigt har fonden bland annat ökat i Wihlborgs och minskat i Kojamo.

Fondens tre största positioner vid månadsskiftet är Sagax, Castellum och Balder med portföljvikter om 8,79, 7,32 respektive 6,54 procent.

Inför 2023 tror förvaltaren att portföljbolagen kommer att prestera väl. Samtidigt väntar tuffare tider och de främsta utmaningarna förvaltaren ser för 2023 är press på kassaflöde från högre finansieringskostnader, refinansieringsrisk och stigande belåningsgrader.

Detta uppges mynna ut i risk för nedgradering av kreditbetyget och att man kommer i brott med lånevillkor. För de stora bolagen med investment grade-rating uppges det vara avgörande att kunna behålla sitt kreditbetyg.

"Vi ser tre områden som avgörande för att fastighetssektorn ska få en comeback: se slutet på räntehöjningscykeln, öppning av obligationsmarknaden och attrahera nytt kapital till sektorn. När alla dessa är på plats har vi antagligen passerat botten och väl så", skriver förvaltaren.

Framöver uppges det vara svårt att säga något om den kortsiktiga utvecklingen när det är ränterörelser och sentiment som styr marknaden. Förvaltaren försöker hitta företag som anses vara bäst lämpade att navigera i både goda och i lite tuffare tider samt över tid leverera bra avkastning.

Odin Fastighet C, %december, 2022
Fond MM, förändring i procent2,62
Index MM, förändring i procent1,75
Fond helår, förändring i procent-46,15
Index helår, förändring i procent-39,83

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 20 January 2023, 07:48
RELATERAT FRÅN FINWIRE

29 Apr

DWS redovisar starkt Q1 – starka nettoinflöden och ökat nettoresultat

29 Apr

IT och kommunikation blir nästa fondkategori att upphandlas - Fondtorgsnämnden

29 Apr

Fondtorgsnämnden annonserar upphandling av svenska och europeiska småbolagsfonder

29 Apr

Case All Star Småbolag prisas under Lipper Fund Awards 2025

29 Apr

Cicero Yield tar hem pris under LSEG Lipper Fund Awards

29 Apr

Nordnets fondsparare köpte globalfonder och dumpade företagsobligationer

29 Apr

Avanzas fondsparare köpte ränte- och guldfonder i april

28 Apr

Franklin India Fund ökade 5,79 procent i mars - återhämtning efter tuff period för indiska aktier

Aktuellt
SENASTE
08:15

Marginell minskning av konkurser i april – Ecom Teams största konkursen

08:04

Edyoutec genomför en riktad nyemission på 8 miljoner kronor

08:00

Inköpschefsindex för industrin i Rumänien ökade i april

07:54

Stora Enso har slutfört förvärvet av finska Junnikkala

07:53

USA och Ukraina har undertecknat mineralavtalet

07:51

Greenmerc ökar omsättning och ebitda-resultat

07:43

BASFs omsättning som väntat - upprepar prognos - lyfter fram att produktion sker lokalt

07:28

Ebays resultat bättre än väntat - prognosen som väntat

Aktuellt
MEST LÄSTA

Marginell minskning av konkurser i april – Ecom Teams största konkursen

Edyoutec genomför en riktad nyemission på 8 miljoner kronor

Inköpschefsindex för industrin i Rumänien ökade i april

Stora Enso har slutfört förvärvet av finska Junnikkala

USA och Ukraina har undertecknat mineralavtalet
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
08:15

Marginell minskning av konkurser i april – Ecom Teams största konkursen

08:04

Edyoutec genomför en riktad nyemission på 8 miljoner kronor

08:00

Inköpschefsindex för industrin i Rumänien ökade i april

07:54

Stora Enso har slutfört förvärvet av finska Junnikkala

07:53

USA och Ukraina har undertecknat mineralavtalet

07:51

Greenmerc ökar omsättning och ebitda-resultat

07:43

BASFs omsättning som väntat - upprepar prognos - lyfter fram att produktion sker lokalt

07:28

Ebays resultat bättre än väntat - prognosen som väntat

LÄS MER

Inköpschefsindex för industrin i Rumänien ökade i april

Marginell minskning av konkurser i april – Ecom Teams största konkursen

USA och Ukraina har undertecknat mineralavtalet

Edyoutec genomför en riktad nyemission på 8 miljoner kronor

Ebays resultat bättre än väntat - prognosen som väntat

Microsofts resultat bättre än väntat

Stora Enso har slutfört förvärvet av finska Junnikkala

Inköpschefsindex för industrin i Thailand sjönk i april