Lannebo Teknik minskade 3,3 procent i november - volatilitet efter oro kring AI-bubbla

Fonden Lannebo Teknik minskade 3,3 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 5,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 7,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Nilke och Albin Eriksson.

Inledningsvis beskrivs november som en månad präglad av tvära kast. Optimism kring kommande amerikanska räntesänkningar och starka delårsrapporter blandades med en växande oro för en möjlig AI-bubbla.

Vidare noteras att USA:s statsapparat äntligen öppnades efter 43 dagars nedstängning, vilket gav visst lyft åt sentimentet. Framför allt innebär återöppningen att mer makrostatistik kan börja levereras igen. I den svängiga miljön föll Nasdaq 100 först åtta procent för att sedan återhämta sig och stänga månaden ner två procent, den första negativa månaden på sju.

Förvaltarna framhåller att mycket av nedgången drevs av oro kopplad till AI-investeringar. De stora teknikbolagen har under året annonserat miljardbelopp till infrastruktur, men när upplåningen nu ökar tvivlar investerare på att framtida vinster räcker för att motivera värderingarna.

Dessutom menar förvaltarduon att förtroendet för Nvidias dominans naggades i kanten. Orsaken var lanseringen av Alphabets modell Gemini 3, som inte bara slog konkurrerande modeller i flera tester utan också tränats helt på Googles egen chip-arkitektur. Det tolkas som en signal om att fler aktörer kan gå samma väg och minska beroendet av Nvidias dyra GPU:er.

Som följd noterades tydliga rotationsflöden. Man beskriver hur kapital lämnade ”OpenAI-klustret”, däribland Nvidia, Oracle och CoreWeave, som föll 13, 24 respektive 46 procent. Samtidigt gick kapital i stället mot bolag i Alphabets ekosystem, till exempel Broadcom. Alphabet steg 14 procent under månaden och blev fondens största positiva bidragsgivare, följt av Broadcom och Cognizant.

På minussidan nämns Veeva, Palo Alto Networks och Nvidia. Veevas rapport var god, men investerare oroade sig för att endast 14 av de 20 största läkemedelsbolagen väntas migrera till Vault CRM. Palo Alto föll trots en stark rapport, vilket enligt förvaltarna delvis berodde på oro för två större förvärvsintegrationer som nu väntar.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alphabet, Microsoft och Amazon.com med vikter om 8,9, 7,9 respektive 6,3 procent.

Lannebo Teknik, %	november, 2025
Fond MM, förändring i procent	-3,3
Index MM, förändring i procent	-5,1
Fond i år, förändring i procent	-3,5
Index i år, förändring i procent	7,8

Lannebo Teknik minskade 3,3 procent i november - volatilitet efter oro kring AI-bubbla

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Lannebo Teknik minskade 3,3 procent i november - volatilitet efter oro kring AI-bubbla

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Zelenskyj föreslår folkomröstning om territorium - BN

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

Nyemissionen i G.A.D fulltecknad - villkor för notering på Spotlight är uppfyllda

Underskottet i USA:s handelsbalans minskade i september

UBS återupptar bevakning av flygsektorn - överlag munter syn på 2026

Samtycke till nyhetsbrev