Kepler: Goda tillväxtmöjligheter och marginalförbättringar i Nordic Semiconductor
Nordic Semiconductor redovisade igår en rapport som slog marknadens förväntningar. Omsättningen steg kraftigt och landade i toppen av bolagets guidning samt toppade analytikerkonsensus.
ANNONS
Pareto Securities skriver att bolaget nu kommit med tre rapporter i övre delen av bolagets egna guidning, "vilket tyder på en förstärkning av efterfrågecykeln."
Pareto höjer prognoserna för omsättningen 2025-2027 med 4 till 6 procent. Prognoserna för ebitda-resultatet höjs samtidigt med 12-14 procent, vilket lämnar Pareto 18-21 procent över oreviderade konsensus.
"Tullar kvarstår som en risk, men då det inte finns några tecken på detta i varken NOD:s eller kundernas siffror höjer vi vår riktkurs till 190 norska kronor", skriver Pareto.
Paretos nya riktkurs på 190 kronor (167) motsvarar cirka 21 gånger det väntade ebitda-resultatet för 2026 och 13 gånger 2027. Analyshuset upprepar rekommendationen köp.
Analyshuset skriver att bolaget handlas till en rabatt mot jämförelsebolaget Silicon Laboratories, "en skillnad som vi tror bör minska då vi anser att NOD:s nRF54-plattform är väl positionerad för att överträffa SLAB:s konkurrerande 22-nm erbjudande.
Kepler Cheuvreux höjer också sin riktkurs till 190 norska kronor (150) och upprepar rekommendationen köp.
Analyshuset spår nu att den jämförbara försäljningen ökar med 27 procent 2025 samt med 20 procent 2026, jämfört med tidigare 26 respektive 10 procent.
"Vi bedömer nu att den justerade ebitda-marginalen återhämtar sig med 990 baspunkter till 11,5 procent 2025", skriver Kepler.
Sammantaget höjer analyshuset sin prognos för vinst per aktie med cirka 16 procent för 2025 och sänker den med 4-5 procent per år under 2026-2028.
"Vi behåller Köp då verksamheten bottnade 2024, koncernen har gått in i en cyklisk återhämtning, vi ser goda tillväxtmöjligheter och marginalförbättringar de kommande åren och risk–avkastningsprofilen förblir attraktiv för investerare med medellång horisont."
SEB höjer sin riktkurs från 120 till 145 norska kronor och upprepar behåll.
Arctic höjer riktkursen till 187 norska kronor, från tidigare 160, och upprepar rekommendationen köp.
