Kavaljer Investmentbolagsfond minskade 0,1 procent i november

Kavaljer Investmentbolagsfond minskade 0,1 procent i november - ökat i Bure Equity och Latour

Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond minskade 0,1 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Månaden präglades av sidledes utveckling på Stockholmsbörsen och i globala index, medan svenska småbolag fortsatte att utvecklas svagt. Fonden uppger att småbolag som tidigare återhämtat sig snabbt åter föll tillbaka.

De främsta bidragsgivarna under månaden var Berkshire Hathaway, Fairfax Financial Holding, Svolder, Markel och Danaher.

Negativa bidrag kom under månaden från Prosus, Latour, Linc, Microsoft och Ratos.

Fonden beskriver att övertygelse i investeringar kräver en tydlig tes kring både vinstutveckling och värdering. Enligt fonden är det viktigt att förstå vad som ska driva avkastningen och vara beredd att ompröva analysen när marknadsvillkoren förändras. Rationellt agerande handlar om att undvika att låta kursrörelser styra bedömningen och att kunna lämna ett innehav när förutsättningarna förändras.

Under månaden minskades innehavet i Fairfax och positionen i Xano avyttrades helt. Innehaven i Bure Equity och Latour ökades.

Fonden lyfter även två portföljbolag som analyserats närmare. I Byggmästaren AJ Ahlström bedöms Safe Life ha nått en nivå där skalfördelar uppstår, samtidigt som Green Landscaping värderas lågt efter ett problematiskt år men väntas gynnas av förbättringar under 2026. DP Patterning anses ha betydande potential efter en större order.

VEF lyfts fram som ett bolag vars portfölj numera till stor del består av självförsörjande innehav. Det största innehavet Creditas bedöms närma sig en börsnotering efter ett genomfört förvärv och en finansieringsrunda som värderar bolaget till 3,3 miljarder dollar. VEF:s ägarandel motsvarar enligt fonden ett värde över nuvarande bokfört värde.

Fonden noterar att rabatter och premier i investmentbolagen förändrats sedan föregående månad, med en större rabatt i Bure och en minskad premie i Latour. Rabatten i VEF kvarstår trots avyttringar nära substansvärde och återköp. Fonden anser att flera investmentbolag handlas på nivåer som historiskt har varit attraktiva och att selektivitet är viktig när sentimentet är svagt.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Investor, Berkshire Hathaway och Svolder med vikter om 7,8, 7,7 respektive 6,4 procent.

Kavaljer Investmentbolagsfond, %	november, 2025
Fond MM, förändring i procent	-0,1
Fond i år, förändring i procent	3,0

Kavaljer Investmentbolagsfond minskade 0,1 procent i november - ökat i Bure Equity och Latour

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Kavaljer Investmentbolagsfond minskade 0,1 procent i november - ökat i Bure Equity och Latour

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Publicera din analys på Börsvärlden

Affärsvärlden ser stor osäkerhet kring uppköpsbudet på Addvise

Skatteverket överklagar Holmens rätt till avdrag - Di

Amerikanska råoljelager (DOE) sjönk mindre än väntat under förra veckan

Analytiker tror Hemnet kan gynnas av AI - aktien stiger

Amerikanska tillverkare stäms för chip i ryska vapen som använts mot civila i Ukraina - BN

Samtycke till nyhetsbrev