Excalibur ökade 0,02 procent i februari - neutral inriktning i portföljen

Fonden Excalibur steg 0,02 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,16 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Thomas Pohjanen, Björn Suurwee och Marek Ozana.

Förvaltarna skriver inledningsvis att februari inleddes med fortsatt press på centralbankerna. Angående månadens inflationsdata uppger förvaltarna att inflationen fortsätter att överraska med utfall högre än förväntan.

"Beskeden från centralbankerna lät inte vänta på sig. I USA, där inflationen hittills kommit in mest över den målsatta 2-procentsnivån så startade diskussioner om att inleda räntehöjningar redan vid marsmötet. ECB ändrade tonläge vid sitt februarimöte och signalerade en beredskap att börja avveckla den mycket stimulativa penningpolitiken senare i år. I Sverige var beskedet från Riksbankens Ingves mer beskedligt, delvis givet de lägre inflationsutfall som var känt vid Riksbankens möte i februari. Det mjuka budskapet kom dock snabbt att ifrågasättas när KPIF exklusive energi veckan efter bankens möte steg från 1,7 procent i januari till hela 2,5 procent. Utfallet var 0,6 procentenheter över det banken förväntat sig, och nu steg även de svenska marknadsräntorna", skriver förvaltarna.

Senare under månaden skiftade dock marknadens fokus enligt förvaltarna från penningpolitik till geopolitik. I takt med att striderna intensifierades i Ukraina påverkades de finansiella marknaderna kraftigt och med stigande priser på råvaror och energi så bedöms inflationstrycket förbli högt framöver, fortsätter Pohjanen, Suurwee och Ozana. Dessutom pekar förvaltarna på att sanktionerna som nu riktats mot Ryssland antas kunna dämpa den framtida tillväxten.

"För fondens del kom krigsutbrottet att betyda förändringar i positionerna. Inriktningen i portföljen ändrades till neutral från att tidigare under februari varit inriktad på att dra nytta av stigande räntor. Den ”flight to safety” som gynnar statsobligationer i krislägen som liknar det vi nu bevittnar betyder också stigande riskpremier, med fallande börskurser och stigande kreditspreadar. Med den ökade volatilitet som följer så är det också erfarenhetsmässigt klokt att minska riskutnyttjandet, där fokus ligger på att skydda kapitalet i fonden", skriver förvaltarna.

Excalibur, %	februari, 2022
Fond MM, förändring i procent	0,02
Fond i år, förändring i procent	0,16

Excalibur ökade 0,02 procent i februari - neutral inriktning i portföljen

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Excalibur ökade 0,02 procent i februari - neutral inriktning i portföljen

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Bekräftat: Totalenergies förvärvar andel i Mopanefältet i Namibia

Noteringsaktuella Arctic Falls: ”Vi är ett stabilt bolag i en snabbare fordonsvärld” – vd

Delade åsikter bland analytiker efter Magnum Ice Creams börsnotering

Amerikanska finansdirektör är relativt optimistisk om ekonomiska utsikterna - CNBC

Amerikanska lediga jobb uppgick till 7,670 miljoner i oktober (uppdatering 2)

Samtycke till nyhetsbrev