Espiria Sweden Small Cap minskade 3,4 procent i november

Espiria Sweden Small Cap minskade 3,4 procent i november – låg riskaptit tyngde småbolagen

Fonden Espiria Sweden Small Cap A minskade 3,4 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,4 procent och är därmed bättre än index som har minskat 3,3 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltarteam bestående av Staffan Östlin, Peter van Berlekom och Niclas Wahlström.

Inledningsvis skriver förvaltarna att de amerikanska börserna utvecklades något svagare i november, efter flera månader av stark kursutveckling, samtidigt som utvecklingen i Europa var stabil och nära årshögstanivåer. Hittills i år har S&P 500 dock utvecklats betydligt starkare än Eurostoxx 600.

"Fokus har fortsatt varit på de största teknologiföretagen, även om kursutvecklingen bolagen emellan varierat avsevärt. Däremot har hälsovårdssektorn gått starkt, när några av de orosmoln som hängt över sektorn börjar skingras, till exempel har uppgörelser om lägre läkemedelspriser med amerikanska myndigheter kommit i hamn för flera stora företag i sektorn", skriver förvaltarna.

I Sverige präglades utvecklingen i november av stora svängningar och börsen stängde månaden med en uppgång om 0,5 procent. Svenska småbolag utvecklades samtidigt svagt då riskaptiten i segmentet låg kvar på låga nivåer.

Kreditspreadarna på den nordiska kreditmarknaden gick isär något från låga nivåer för både investment grade och high yield, vilket innebär att avkastningen var låg på den nordiska kreditmarknaden.

Vidare skriver förvaltarna att börsen har gått in i en kosolideringsfas efter en stark utveckling det senaste halvåret.

"I USA drivs tillväxten så här långt till stor del av investeringar i AI och datacenter. Dessa påverkar inte enbart uppenbara sektorer som IT och kommunikation utan sträcker sig till hälsovård, industri, konsumentvaror och finansiella företag. Den breda spridningen gör att flera sektorer gynnas av den pågående teknologiska omställningen."

I Europa beskrivs konsumtionen återhämta sig samtidigt som i synnerhet de statliga investeringarna i infrastruktur ökar, vilket tyder på att den reala ekonomin rör sig i rätt riktning, enligt förvaltarna.

"Vår bedömning är att en andhämtningspaus på börserna är av godo, där företagens vinster ska få tid att växa in i en något krävande värdering. På längre sikt bör börserna utvecklas väl när den reala ekonomin växer."

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Himalaya Shipping, Hansa Biopharma och Bioarctic. I den negativa vågskålen återfanns Sinch, Paxman och Ambu.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Getinge, Hansa Biopharma och Dometic med portföljvikter om 7,6, 5,7 respektive 5,7 procent.

Espiria Sweden Small Cap A, %	november, 2025
Fond MM, förändring i procent	-3,4
Index MM, förändring i procent	-2,9
Fond i år, förändring i procent	2,4
Index i år, förändring i procent	-3,3

Espiria Sweden Small Cap minskade 3,4 procent i november – låg riskaptit tyngde småbolagen

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Espiria Sweden Small Cap minskade 3,4 procent i november – låg riskaptit tyngde småbolagen

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Fredagens aktierekommendationer i översikt

Uppgifter: USA sätter deadline 2027 för Europalett Nato-försvar - Reuters

Netflix vinner dragkampen om Warner Bros (uppdatering 2)

ABG ser inga katalysatorer i Latour - inleder bevakning med sälj

S&P höjer Essitys utsikter till positiva - bekräftar kreditbetyget BBB+

Samtycke till nyhetsbrev