Elisa är BofA:s favorit i nordiska telekomsektorn, Tele2 rankas lägst
Bank of America har publicerat en analys om den nordiska telekomsektorn.
ANNONS
Banken noterar att de nordiska telekombolagen har varit bra på att överprestera gentemot Europe Stoxx 600, där man utvecklats bättre än index i nästan 70 procent av fallen under de senaste 25 åren.
“Vi gillar regionen med dess mycket digitala ekonomier och samhällen, attraktiva priser och konsumenter som följer reglerna, vilket möjliggör överlägsna marginaler och generering av kassaflöde”, skriver banken.
Samtidigt flaggar BofA för att övriga Europa nu håller på att minska digitaliseringsgapet och att de nordiska telekombolagen framöver väntas ha en mindre relativ medvind.
“Selektiva och relativa nordiska val är nu avgörande, enligt vår uppfattning”, skriver banken som väljer att ha finländska Elisa som top pick.
Elisa handlas till en ev/ebitda på 11 gånger, vilket motsvarar en nära 5-årslägsta. Bedömningen är att marknaden underskattar hur mycket bolagets paketering av ytterligare funktioner i mobilabonnemanget kommer att öka tjänsteintäkterna, skriver BofA. Man gillar också bolaget på förväntningar om ett troligt nytt effektivitetsprogram och potentiella katalysatorer vid Q3-rapporten, däribland en höjd guidning.
Även Telia får en köprekommendation, medan Telenor och Tele2 får neutral respektive underperform.
“Med en aktiekurs som hittills i år har överträffat sina nordiska konkurrenter med 30 procent, anser vi att Tele2s mycket imponerande operativa potential och leverans hittills är väl förstådd av marknaden”, skriver banken och sätter en riktkurs på 148 kronor, vilket motsvarar en nedsida på 6 procent.
Riktkurserna för Telia och Telenor är 42,4 kronor respektive 182 norska kronor, vilket erbjuder en uppsida på 23 och 13 procent. Uppsidan i Elisa är 25 procent baserat på riktkursen 56,2 euro.
