Carnegie Asia minskade 5,60 procent i mars - geopolitik präglade börsutvecklingen

Fonden Carnegie Asia minskade 5,60 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,28 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gunnar Påhlson.

Inledningsvis skriver fondförvaltaren att Rysslands krig mot Ukraina, stigande oljepriser och högre inflation har skruvat ned prognoserna.

Påhlson tar upp att Kinas brist på avståndstagande avseende kriget ifrågasätts av USA som i sin tur hotar med sanktioner och avnoteringar av kinesiska bolag från Nasdaq.

USA införde för två år sedan en ny lagstiftning som kräver ökad insyn avseende ägarförhållande vilket nu Kina delvis öppnat upp för. Undantag kommer dock gälla för statsägda företag samt bolag med stora datamängder av känslig karaktär.

Påhlson skriver vidare att det verkliga hotet mot ekonomin är Kinas nolltollerans mot Covid-19. Förvaltaren spår att lockdown av stora städer såsom Shanghai kommer göra det svårt för Kina att uppnå sitt tillväxtmål om 5,5 procent.

I rapporten skriver även Påhlson att globaliseringens risker och nackdelar nu blivit uppenbara. Förvaltaren spår att nästa trend blir onshoring istället för outsourcing. Tillverkning av insatsvaror till västerländska industrier behöver flyttas hem vilket kommer leda till högre kostnader och högre inflation.

Gällande fondportföljen beskrivs innehaven i Indien och Indonesien som mer defensiva. De har framför allt stabilare utveckling samt bättre förutsättningar att bedöma vinstutvecklingen.

Som slutkommentar skriver Påhlson att fondens investeringar i råvaror och metaller ser intressanta ut från ett strukturellt perspektiv. Han pekar på en ökad efterfråga på batterimetaller globalt, lägre produktion och export från Ryssland vilket sammantaget kommer leda till stigande metallpriser.

De främsta bidragsgivarna hittills under året har varit China Construction Bank, Bank Central Asia och Bharti Airtel. Sämsta bidragsgivare har istället varit MediaTek, Sunny Optical och Tencent.

Största enskilda innehav var vid månadsskiftet TSMC, Samsung Electronics och Tencent med portföljvikter om 8,1, 5,8 respektive 5,5 procent.

Störst sektorexponering var mot teknik och finans. Störst geografisk exponering var mot Kina på 21,8 procent, följt av Taiwan och Indien på 17,4 respektive 14,6 procent.

Carnegie Asia, %	mars, 2022
Fond MM, förändring i procent	-5,60
Fond i år, förändring i procent	-6,28

Carnegie Asia minskade 5,60 procent i mars - geopolitik präglade börsutvecklingen

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Carnegie Asia minskade 5,60 procent i mars - geopolitik präglade börsutvecklingen

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Saf-Holland rapporterar i linje med preliminära siffror

Elon genomför omstrukturering i Norge och lanserar besparingsprogram

Embracers justerade rörelseresultat något sämre än väntat

Flutter ökar omsättning och justerat ebitda - men sänker vinstprognos

Grieg Seafood vänder till negativt operativt rörelseresultat

Samtycke till nyhetsbrev