Prisinformation från TradingView
Carlsson Norén Yield Opportunity minskade 2,57 procent i maj - ökad oro för förlängningsrisk
Bildkälla: Stockfoto

Carlsson Norén Yield Opportunity minskade 2,57 procent i maj - ökad oro för förlängningsrisk

Fonden Carlsson Norén Yield Opportunity A minskade 2,57 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Magnus Dahlgren, Fredrik Carlsson och Martin Norén.

Inledningsvis skriver fondförvaltarna att primärmarknaden i stora drag var helt stängd under maj månad. De bolag som ändå emitterat har fått betala påtagbart höga räntor.

Dock emitterades det ett par hybrider på den norska marknaden, bland annat nämns Nortura och Sparebanken Møre. Även SEB emitterade en AT1:a som blev övertecknad 10 gånger om, något förvaltarna ser som ett tecken på att marknaden börjar tina upp.

Vidare skriver förvaltarna att det var relativt små rörelser på både börs- och kreditmarknad. Dock syntes stora nedgångar i många europeiska hybridobligationer inom fastighetssektorn.

"Det som marknaden främst oroar sig för är förlängningsrisk (extension risk), vilket innebär risken att emittenten inte kan eller vill refinansiera instrument vid första inlösentillfället. Räntan resettas då, och durationen förlängs. Detta innebär samtidigt att hybriderna kan komma att betraktas som 100 procent skuld av ratinginstituten, vilket höjer bolagens skuldsättningsgrad", skriver förvaltarna.

Denna oro späddes även på av att Deutsche Pfandbriefbank drog tillbaka sin refinansiering av T2-obligationer. Förvaltarnas bild är att de flesta europeiska hybrider kommer lösas in vid första tillfället och i ett sådant utfall handlas de nu till en yield som ofta överstiger 10 procent.

Vid månadsskiftet var den förväntade yielden i portföljen 8,3 procent.

Vid månadsskiftet var fondens största tillgångsslag företagshybrider på 54 procent följt av preferens och D-aktier på 17 procent, därefter bankhybrider på 30 procent. Konvertibler uppgick till 1 procent och likvida medel till -2 procent.

Carlsson Norén Yield Opportunity A, %maj, 2022
Fond MM, förändring i procent-2,57
Fond i år, förändring i procent-6,11

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 02 June 2022, 16:10
RELATERAT FRÅN FINWIRE

16:17

Jupiter Financial Innovation minskade 1,6 procent under Q1 - ett volatilt kvartal

14:26

Jupiter India Select minskade 2,8 procent under Q1 - stark återhämtning i mars

12:30

Jupiter Japan Select steg 3,3 procent under Q1 - japanska yenen stärktes mot dollarn

29 Apr

DWS redovisar starkt Q1 – starka nettoinflöden och ökat nettoresultat

29 Apr

IT och kommunikation blir nästa fondkategori att upphandlas - Fondtorgsnämnden

29 Apr

Fondtorgsnämnden annonserar upphandling av svenska och europeiska småbolagsfonder

29 Apr

Case All Star Småbolag prisas under Lipper Fund Awards 2025

29 Apr

Cicero Yield tar hem pris under LSEG Lipper Fund Awards

Aktuellt
SENASTE
19:43

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada backade 6,3 procent till 120 stycken senaste veckan

19:41

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk 0,5 procent till 584 stycken senaste veckan

17:08

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

17:06

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

16:49

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

15:44

Adtraction: Rapportkommentar Q1'25 - Kalqyl

15:26

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen

15:02

Källor: Familjen bakom Bet365 överväger försäljning värd 9 miljarder pund.

Aktuellt
MEST LÄSTA

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada backade 6,3 procent till 120 stycken senaste veckan

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk 0,5 procent till 584 stycken senaste veckan

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
19:43

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada backade 6,3 procent till 120 stycken senaste veckan

19:41

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk 0,5 procent till 584 stycken senaste veckan

17:08

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

17:06

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

16:49

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

15:44

Adtraction: Rapportkommentar Q1'25 - Kalqyl

15:26

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen

15:02

Källor: Familjen bakom Bet365 överväger försäljning värd 9 miljarder pund.

LÄS MER

Amerikanska sysselsättningen ökade mer än väntat i april

Stockholmsbörsen stärktes något initialt efter amerikanska jobbrapporten

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen

Sänkta estimat för SKF efter rapporten

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk 0,5 procent till 584 stycken senaste veckan

Eletrikerna varlar om strejk - bland annat Bravida påverkas

Viss sänkning av estimaten för Assa Abloy efter rapporten