Bredband2: Better across the board

Bredband2: Better across the board - ABG

Sales and EBITA 2% and 14% vs. ABGSCeCustomer intake flat q-o-q (ABGSCe -2,500)Cons to lift '23e-'25e EBITA ~5%Q2 resultsSales SEK 393m (2% vs ABGSCe 384m), EBITDA 62m (8% vs ABGSCe 57m), EBITA 34m (14% vs ABGSCe 30m), EBIT 26m (18% vs ABGSCe 22m), EPS 0.02 / share (3% vs ABGSCe 0.02 / share).

Q2 thoughts
Overall, the Q2 results were better than expected. Topline improved from recent price hikes, coming in slightly above our forecast. Meanwhile, the customer intake was flat q-o-q (ABGSCe -2,500), which we find encouraging given that churn was likely high as a result of the price hikes. While the gross margin saw pressure due to recent price increases from network owners - coming in at 33.7% (vs. 33.9% in Q1 and ABGSCe 33.5%) - the higher sales combined with slightly lower opex led to the 14% EBITA beat. Opex was solid (-6% y-o-y), resulting in an EBITA margin of 8.7% (ABGSCe 7.8%), up from 7.7% in Q2'22 (but sequentially flat).

On outlook, Bredband2 is upbeat on improving the margin, while it cautions that churn might stay elevated in the near term.Valuation and estimate changesBredband2's share is -8% YTD and is trading at 10x EV/EBITA on our unrevised 2023 estimates. Meanwhile, the lease adj. FCF is 9%. Following the Q2 numbers, we expect consensus to raise '23-'25 EBITA forecasts by mid-single digit.Deviation tableSource: ABG Sundal Collier, company data

Läs mer på ABG Sundal Collier

Bredband2: Better across the board - ABG

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Bredband2: Better across the board - ABG

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Hacksaw ska noteras på Nasdaq Stockholm den 25 juni

EU planerar att förbjuda nya ryska gasavtal med hjälp av lagstiftning - FT

Mentice vidtar åtgärdsprogram och planerar företrädesemission

Intervju med Håkan Tollefsen, Vd för Acenta Group

Opec sänker prognos för konkurrerande oljeproduktion – efterfrågan fortsatt stark

Samtycke till nyhetsbrev