Prisinformation från TradingView
AMF Balansfond – allokeringen bidrog positivt under ett starkt börskvartal
Bildkälla: Stockfoto

AMF Balansfond – allokeringen bidrog positivt under ett starkt börskvartal

AMF Balansfond steg med 7,9 procent under det fjärde kvartalet, vilket var bättre än jämförelseindex som steg med 7,1 procent. Fondens allokering med en övervikt i aktier gav det största bidraget till överavkastningen, under ett starkt kvartal för aktiemarknaden.

Sammantaget blev fjärde kvartalet väldigt starkt för aktiemarknaderna och fondens innehav i framför allt Sverige och USA utvecklades väl. Efterfrågan på risktillgångar var fortsatt hög och ränteportföljen bidrog positivt, tack vare en övervikt i företagsobligationer.

”Kvartalet inleddes avvaktande då marknaden var nervös inför det tredje kvartalets rapporter. Bristen på insatsvaror höll i sig och inflationen bidrog till ökad osäkerhet. Men bolagens rapporter och guidning överträffade förväntningarna”, berättar Björn Lind, en av fondens förvaltare.

Inflationen var i fokus, liksom centralbankernas agerande. I december höjde Bank of England styrräntan och den amerikanska centralbanken gav signaler om en stramare penningpolitik där räntehöjningar kan bli aktuella under 2022. I Sverige var inflationstakten högre än Riksbankens prognoser och Riksbanken har nu sagt att en räntehöjning kan bli aktuell under senare delen av 2024.

”Många bedömare har ändrat hållning och tror nu att inflationen blir högre och mer långvarig än man tidigare räknat med, vilket kan leda till högre räntor. Till en början brukar räntehöjningar inte bryta en uppgång, men längre fram i cykeln kan det dämpa börskurserna”, säger Björn Lind.

Rapporter om den nya virusvarianten omikron medförde stora kurssvängningar. Men Björn Lind menar att samhället nu har bättre beredskap för att hantera nya coronavirus och att tröskeln för större nedstängningar därför är högre.

Utvecklingen sektorer emellan var relativt jämn. I fondens utlandsdel tillhörde konsumentvaror kvartalets vinnare och innehavet i Procter & Gamble gynnade fonden, liksom Microsoft och den amerikanska detaljhandelskedjan Lowe’s. Sämre gick det för Hong Kong Exchange & Clearing som påverkades av utvecklingen i Kina.

I Sverigedelen bidrog Investor och Latour positivt till den relativa avkastningen. Fonden har även ökat andelen småbolag, med ett positivt resultat. Ett exempel är det relativt nya innehavet i vårdbolaget Medicover, som har gjort flera förvärv och har en stark balansräkning som möjliggör ytterligare tillväxt. Innehaven i Sinch och SEB bidrog negativt, liksom AstraZeneca, vars rapport för tredje kvartalet blev en besvikelse.

Björn Lind ser framför sig en inledning av 2022 med hyggliga bolagsrapporter och en relativt stark konjunktur. Men längre in på året tror han att det finns en risk för ökad motvind, då inflation och räntehöjningar kan sätta press på företagens marginaler.

Ett nygammalt innehav är Warren Buffetts investmentbolag Berkshire Hathaway, som Björn Lind tror har goda utsikter i ett sådant lite tuffare klimat. Bolaget har en koncentrerad portfölj av börsnoterade aktier, däribland en mycket stor position i Apple.

”Aktien har släpat efter lite vilket avspeglar sig i en låg värdering. Den rörelsedrivande delen har gått väldigt bra tack vare återhämtningen i USA. Företaget har också en väldigt stark balansräkning och har påbörjat stora återköp av aktier”, säger Björn Lind.

Vid årsskiftet var fondens Sverigedel överviktad i investmentbolag och hälsovård, och underviktad i verkstad och operatörer. Utlandsdelen hade en övervikt i informationsteknologi, samt i kommunikationstjänster. Inom hälsovård var fonden underviktad.

Exponeringen mot aktier låg vid årsskiftet på knappt 65 procent. Övervikten i företags- och bostadsobligationer bibehålls i fondens räntedel, liksom en kortare duration än jämförelseindex, som ett skydd mot stigande räntor.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 18 January 2022, 09:38
RELATERAT FRÅN FINWIRE

16:17

Jupiter Financial Innovation minskade 1,6 procent under Q1 - ett volatilt kvartal

14:26

Jupiter India Select minskade 2,8 procent under Q1 - stark återhämtning i mars

12:30

Jupiter Japan Select steg 3,3 procent under Q1 - japanska yenen stärktes mot dollarn

29 Apr

DWS redovisar starkt Q1 – starka nettoinflöden och ökat nettoresultat

29 Apr

IT och kommunikation blir nästa fondkategori att upphandlas - Fondtorgsnämnden

29 Apr

Fondtorgsnämnden annonserar upphandling av svenska och europeiska småbolagsfonder

29 Apr

Case All Star Småbolag prisas under Lipper Fund Awards 2025

29 Apr

Cicero Yield tar hem pris under LSEG Lipper Fund Awards

Aktuellt
SENASTE
17:08

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

17:06

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

16:49

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

15:44

Adtraction: Rapportkommentar Q1'25 - Kalqyl

15:26

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen

15:02

Källor: Familjen bakom Bet365 överväger försäljning värd 9 miljarder pund.

15:00

Inköpschefsindex för industrin i Brasilien sjönk i april

14:37

Stockholmsbörsen stärktes något initialt efter amerikanska jobbrapporten

Aktuellt
MEST LÄSTA

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

Adtraction: Rapportkommentar Q1'25 - Kalqyl

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
17:08

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn minskade i april

17:06

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

16:49

Japan kan använda innehav av statsobligationer som ett förhandlingskort med USA

15:44

Adtraction: Rapportkommentar Q1'25 - Kalqyl

15:26

Trump uppmanar Fed att sänka räntan - igen

15:02

Källor: Familjen bakom Bet365 överväger försäljning värd 9 miljarder pund.

15:00

Inköpschefsindex för industrin i Brasilien sjönk i april

14:37

Stockholmsbörsen stärktes något initialt efter amerikanska jobbrapporten

LÄS MER

Amerikanska sysselsättningen ökade mer än väntat i april

Fords försäljning i USA steg 16 procent i april

Sänkta estimat för SKF efter rapporten

Källor: Familjen bakom Bet365 överväger försäljning värd 9 miljarder pund.

Stockholmsbörsen stärktes något initialt efter amerikanska jobbrapporten

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko sjönk i april

Eletrikerna varlar om strejk - bland annat Bravida påverkas

Intervju med Mathias Svahn, Vd för NextCell Pharma