ABG Sundal Collier förväntar sig svagare utveckling för konsult- och utbildningsbolaget BTS under det andra kvartalet, främst i Nordamerika där beslut bedöms ha försenats. Det framgår av en färsk uppdragsanalys.
ANNONS
"Under tider av global osäkerhet påverkas konsultprojekt vanligtvis av försenade beställningar, uppskjutna starter eller till och med avbokningar. Vi ser den globala handelssituationen under det andra kvartalet som ett sådant exempel, och då Accenture rapporterade 7 procent färre nya bokningar jämfört med föregående år, trots en försäljningstillväxt på 8 procent i lokal valuta, bedömer vi att ledtiderna sannolikt varit något längre under kvartalet", skriver ABG Sundal Collier.
ABG räknar med en organisk tillväxt på 2 procent och ett justerat ebita på 99 miljoner kronor, vilket motsvarar en marginal på 13,7 procent. ABGs estimat är 11 procent lägre än Factsets analytikerkonsensus.
Analyshuset sänker sina ebita-prognoser med 3 till 5 procent för 2025-2027. Bolagets helårsguidning, som pekar på högre ebita 2025 jämfört med 2024, bedöms vara i riskzonen om kvartalet skulle bli svagare än väntat.
På de reviderade estimaten handlas aktien till 11,6 gånger 2025 års ev/ebita och 9,6 gånger 2026. En återgång till högre tillväxt ses som avgörande för att aktien ska omvärderas uppåt.
